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　　一、聽(tīng)證會(huì)制度下企業(yè)積極上報(bào)光伏玻璃產(chǎn)能，地區(qū)競(jìng)爭(zhēng)差異凸顯

　　1.1、光伏玻璃聽(tīng)證會(huì)密集召開(kāi)，企業(yè)參與熱情高漲，規(guī)劃產(chǎn)能爆發(fā)

　　2022年8月起，工業(yè)和信息化部施行《水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換實(shí)施辦法》，為有利于保障光伏新能源發(fā)展，促進(jìn)我國(guó)能源結(jié)構(gòu)調(diào)整，規(guī)定“光伏玻璃項(xiàng)目可不制定產(chǎn)能置換方案，但要建立產(chǎn)能風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，規(guī)定新建項(xiàng)目由省級(jí)工業(yè)和信息化主管部門委托全國(guó)性的行業(yè)組 織或中介機(jī)構(gòu)召開(kāi)聽(tīng)證會(huì)，論證項(xiàng)目建設(shè)的必要性、技術(shù)先進(jìn)性、能耗水平、環(huán)保水平等，并公告項(xiàng)目信息，項(xiàng)目建成投產(chǎn)后企業(yè)履信承諾不生產(chǎn)建筑玻璃”。

　　聽(tīng)證會(huì)制度是我國(guó)光伏玻璃產(chǎn)能風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的一個(gè)重要環(huán)節(jié)——根據(jù)政策要求，目前在建、擬建及2020年1月3日之后投產(chǎn)的光伏玻璃項(xiàng)目需在2022年5月31日前完成聽(tīng)證會(huì)程序，會(huì)后組 織單位將形成聽(tīng)證意見(jiàn)、聽(tīng)證報(bào)告遞交各省委托方，工信部、國(guó)家發(fā)展改 革委將根據(jù)聽(tīng)證意見(jiàn)、專 家論證出具項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)提示，各地政 府部門據(jù)此決定是否公示、公告光伏玻璃項(xiàng)目。

　　2022至2026年光伏玻璃產(chǎn)能迅速擴(kuò)張。2021年末全國(guó)光伏玻璃產(chǎn)能為41260t/d（噸/日），2022年3至6月全國(guó)各省市陸續(xù)召開(kāi)光伏玻璃生產(chǎn)線項(xiàng)目聽(tīng)證會(huì)共計(jì)106場(chǎng)，涉及窯爐288座，產(chǎn)能314700t/d。2022至2026年逐年新增產(chǎn)能分別為64870t/d、120800t/d、76480t/d、38550t/d和14000t/d，2026年全國(guó)產(chǎn)能將達(dá)360070t/d，與2021年相比增長(zhǎng)695.6%。

　　1.2、各地積極布局光伏產(chǎn)業(yè)，新生力量進(jìn)駐

　　全國(guó)各省份積極布局光伏產(chǎn)業(yè)，光伏玻璃布局未來(lái)將多點(diǎn)開(kāi)花?，F(xiàn)有光伏玻璃產(chǎn)能分布在我國(guó)15個(gè)省市自治區(qū)，主要集中在安徽省、江蘇省、河北省、廣西壯族自治區(qū)、浙江省、河南省等地，其中安徽省產(chǎn)能占全國(guó)產(chǎn)能比重超過(guò)50%；十四五末，光伏玻璃產(chǎn)能將分布在25個(gè)省市自治區(qū)，主要集中在安徽省、廣西壯族自治區(qū)、湖北省、江蘇省、江西省、云南省等地，其中安徽省產(chǎn)能占全國(guó)產(chǎn)能比重約28.4%，廣西壯族自治區(qū)占比約12.4%。

　　2021年擁有光伏玻璃產(chǎn)能的10個(gè)省市自治區(qū)中，除天津市外，均規(guī)劃在2022至2026年增加產(chǎn)能。分省份比較，安徽省新增產(chǎn)能最多，達(dá)76680t/d，廣西壯族自治區(qū)規(guī)劃新增42750t/d，湖北省規(guī)劃新增25500t/d。分年度比較，新增產(chǎn)能集中在2022至2024年，三年內(nèi)全國(guó)新增246100t/d，其中廣東省、云南省、貴州省、重慶市、甘肅省、內(nèi)蒙古自治區(qū)、湖南省的全部產(chǎn)能都將在2022至2024年三年內(nèi)集中釋放；三年內(nèi)安徽省擬新增產(chǎn)能71880t/d，占全國(guó)三年內(nèi)新增產(chǎn)能的27.2%，占安徽省累計(jì)規(guī)劃產(chǎn)能的93.7%；廣西壯族自治區(qū)、湖北省在三年內(nèi)新增產(chǎn)能分別為27550t/d、25500t/d，占全國(guó)三年內(nèi)新增產(chǎn)能的10.4%、9.6%。

　　光伏玻璃生產(chǎn)迎來(lái)新生力量，新加入企業(yè)產(chǎn)能迅速擴(kuò)張。將公司產(chǎn)能合并計(jì)算，2021年全國(guó)共有29家企業(yè)（或集團(tuán)）參與光伏玻璃生產(chǎn)，2022至2024年分別有13、16、6家企業(yè)新加入光伏玻璃生產(chǎn)，2025年全國(guó)有64家企業(yè)（或集團(tuán)）生產(chǎn)光伏玻璃，2022年（含）后新加入企業(yè)占比達(dá)到54.7%。新加入企業(yè)中有多家現(xiàn)從事浮法玻璃生產(chǎn)。在產(chǎn)能方面，2022至2025年全國(guó)新增產(chǎn)能306590t/d，其中2022年起新加入的企業(yè)新增產(chǎn)能共159070t/d，占全部新增產(chǎn)能的51.9%，新加入企業(yè)的產(chǎn)能占比與數(shù)量占比接近，新老 企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張速度接近。從投產(chǎn)進(jìn)度上看，新加入企業(yè)的產(chǎn)能集中在2023年及之后釋放，擴(kuò)產(chǎn)不確定性高于傳統(tǒng)光伏玻璃企業(yè)。

　　信義和福萊特保持產(chǎn)能龍 頭地位。2021年末光伏玻璃龍 頭企業(yè)信義、福萊特的國(guó)內(nèi)產(chǎn)線占全國(guó)總產(chǎn)能比重分別為24.6%、24.8%，第二梯隊(duì)企業(yè)彩虹、金信分別占比7.8%、6.0%。2022至2026年信義和福萊特增量仍全國(guó)領(lǐng) 先，產(chǎn)能增加值分別為25000t/d和22800t/d，占全國(guó)新增產(chǎn)能的9.3%和8.5%，洛玻、南玻、旗濱、中玻投資、中部合盛、新福興、湖北億鈞等企業(yè)新增產(chǎn)能也均在10000t/d以上，上述企業(yè)新增產(chǎn)能占全國(guó)的42.7%。預(yù)計(jì)到2026年，信義、福萊特產(chǎn)能占比分別為9.7%、9.1%，占比下降但仍為國(guó)內(nèi)光伏玻璃生產(chǎn)龍 頭企業(yè)；洛玻產(chǎn)能占比提升至9.1%、南玻、旗濱、中玻投資產(chǎn)能占比均超過(guò)5%，中部合盛、新福興產(chǎn)能占比均約3.5%。

　　二、光伏玻璃生產(chǎn)工藝水平提升

　　根據(jù)企業(yè)在聽(tīng)證會(huì)中對(duì)光伏玻璃生產(chǎn)工藝的介紹情況總結(jié)，當(dāng)前光伏玻璃生產(chǎn)工藝呈現(xiàn)出窯爐大型化、爐口寬型化、玻璃薄型化、生產(chǎn)低碳化的技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)。

　　2.1窯爐大型化

　　光伏玻璃窯爐規(guī)模大型化。2021年光伏玻璃窯爐中約61.97%為650t/d及以下的小型窯爐，1000t/d窯爐占比19.72%，1200t/d及以上的大型窯爐僅占比5.63%。十四五期間，光伏玻璃窯爐規(guī)模將明顯增 大，1000t/d窯爐占比提升至22.02%，1200t/d及以上的大型窯爐占比提升至55.65%，其中北海德力將建設(shè)1500t/d窯爐，鳳陽(yáng)海螺將建設(shè)1400t/d窯爐，湖北長(zhǎng)利將建設(shè)1350t/d窯爐，荊州能耀將建設(shè)1300t/d窯爐，合浦東方希望、廣西長(zhǎng)利將建設(shè)1250t/d窯爐。（報(bào)告來(lái)源：未來(lái)智庫(kù)）

　　一窯多線規(guī)模增 大。目前光伏壓延白玻璃窯爐多為一窯四線，占比47.06%，一窯五線占比14.12%。十四五期間擬建窯爐一窯多線規(guī)模明顯提高，多為一窯五線及以上，其中一窯五線占比33.61%、一窯六線占比30.25%、一窯八線占比15.97%。在湖北長(zhǎng)利1350t/d窯爐、中國(guó)建材桐城1200t/d窯爐、安徽中玻1200t/d窯爐均采用業(yè)內(nèi)先進(jìn)的一窯八線技術(shù)，生產(chǎn)效率將明顯提升。在玻璃生產(chǎn)中，如果在同一產(chǎn)線頻繁更改產(chǎn)品規(guī)格，將無(wú)法保證生產(chǎn)穩(wěn)定性，在多線窯爐中每條線生產(chǎn)一種規(guī)格的產(chǎn)品，可以保證穩(wěn)定生產(chǎn)。

　　2.2爐口寬型化

　　大尺寸組件轉(zhuǎn)化率高，導(dǎo)致大尺寸玻璃需求提升，促進(jìn)玻璃制造企業(yè)提升爐口寬度。光伏玻璃產(chǎn)線寬度在設(shè)計(jì)時(shí)就已固定，尺寸的變化可能會(huì)導(dǎo)致切割產(chǎn)生的廢邊增多造成不經(jīng)濟(jì)。以傳統(tǒng)650t/d窯爐為例，一般爐口寬2.4米，可一切兩片生產(chǎn)72片組件（166mm）、72片組件（182mm）、55片組件（210mm）等目前市場(chǎng)主流尺寸的光伏玻璃。隨著大尺寸高功率組件市占率的提升，對(duì)于寬度超過(guò)

　　1.3米光伏玻璃的需求將會(huì)大增，超過(guò)現(xiàn)有窯爐的最 佳經(jīng)濟(jì)切片寬度，新建玻璃產(chǎn)線才具備大尺寸玻璃供應(yīng)能力。

　　根據(jù)聽(tīng)證會(huì)信息，在建和規(guī)劃光伏玻璃窯爐爐口寬度大幅增加，北海德金、安徽福萊特的1200t/d窯爐爐口寬度達(dá)3.9米，金晶科技1200t/d窯爐爐口寬度達(dá)4米，山西和順玉晶1200t/d窯爐爐口寬度達(dá)4.15米，彩虹新能1000t/d窯爐、內(nèi)蒙古玉晶1200t/d窯爐爐口寬度達(dá)4.2米，廣西信義1200t/d窯爐爐口寬度達(dá)4.6米。

　　2.3玻璃薄型化

　　目前光伏玻璃單玻組件采用蓋板3.2mm厚度玻璃；雙玻組件采用蓋板、背板2.0mm厚度的玻璃。從企業(yè)上報(bào)情況看，主要企業(yè)均儲(chǔ)備了1.6mm厚度玻璃的生產(chǎn)技術(shù)，但只有個(gè)別企業(yè)有實(shí)際的生產(chǎn)應(yīng)用，且對(duì)于安裝環(huán)境要求較高；隨著技術(shù)日趨成熟，未來(lái)1.6mm厚度的玻璃有可能在市場(chǎng)逐漸應(yīng)用。

　　2.4生產(chǎn)低碳化

　　《玻璃和鑄石單位產(chǎn)品能源消耗限額》（GB 21340-2019）要求，滿足I級(jí)能耗限額的光伏玻璃單位產(chǎn)品能耗限定值為260kgce/t（千克標(biāo)煤/噸）。根據(jù)聽(tīng)證會(huì)上已披露的產(chǎn)線能耗折合標(biāo)煤數(shù)信息，目前大多數(shù)在建和規(guī)劃光伏玻璃產(chǎn)線能耗水平優(yōu)于I級(jí)能耗限額，其中中建材（合肥）650t/d產(chǎn)線能耗折合標(biāo)煤200.79kgce/t、廣西信義1200t/d產(chǎn)線能耗折合標(biāo)煤204kgce/t、宜昌南玻1200t/d產(chǎn)線能耗折合標(biāo)煤206.17kgce/t遠(yuǎn)低于I級(jí)能耗限額。比較產(chǎn)線規(guī)格與能耗折合標(biāo)煤數(shù)，產(chǎn)線規(guī)模越大，能耗折合標(biāo)煤數(shù)傾向于越低，大產(chǎn)能產(chǎn)線的節(jié)能能力更強(qiáng)。

　　部分企業(yè)配置余熱發(fā)電和屋頂光伏發(fā)電，促進(jìn)節(jié)能減排。荊州能耀、曲靖海生潤(rùn)、安徽淮玻、廣西南玻等企業(yè)配置余熱發(fā)電環(huán)節(jié)，金晶科技、湖北長(zhǎng)利、安徽淮玻、中國(guó)建材桐城等企業(yè)配建屋頂光伏發(fā)電系統(tǒng)，降低生產(chǎn)能耗。在采取節(jié)能措施后，部分企業(yè)能耗顯著降低，例如山西日盛達(dá)在采取余熱發(fā)電和屋頂光伏發(fā)電后，能耗折合標(biāo)煤由220.80kgce/t下降至203.31kgce/t，減少17.49kgce/t。

　　在建和規(guī)劃光伏玻璃產(chǎn)線污染排放水平均明顯優(yōu)于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，其中中建材合肥650t/d產(chǎn)線的顆粒物排放水平為8mg/m3（毫克/立方米）、SO2排放水平為35mg/m3、NOX排放水平為100mg/m3處于行業(yè)領(lǐng) 先水平，在二氧化碳捕集系統(tǒng)運(yùn)行后，顆粒物將小于1mg/m3、SO2排放水平為5mg/m3、NOX排放水平為5mg/m3接近零排放。

　　三、光伏玻璃成本解構(gòu)：規(guī)模、工藝水平、燃料原料、運(yùn)輸費(fèi)用

　　3.1供給過(guò)剩趨勢(shì)下，成本成為企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力

　　需求旺盛疊加政策放開(kāi)，大量企業(yè)加速布局光伏玻璃業(yè)務(wù)。2011至2021年，全 球光伏新增裝機(jī)容量由30.2GW/年增長(zhǎng)至170GW/年。預(yù)計(jì)到2025年，保守情景和樂(lè)觀情景下，新增裝機(jī)容量將分別提升至275GW/年和330GW/年。在兩種情景下，根據(jù)模型預(yù)測(cè)，2022年兩情景下光伏玻璃需求分別為41882t/d和51306t/d，同比分別提升17.28%和43.67%。雙碳目標(biāo)提出后，清潔能源對(duì)化石能源的替代已是大勢(shì)所趨，光伏行業(yè)景氣度持續(xù)提升。2020年下半年起，隨著疫情穩(wěn)定，需求集中爆發(fā)，光伏玻璃供給出現(xiàn)巨大缺口，價(jià)格快速上漲，利潤(rùn)增厚。2020年底工信部修訂了《水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換實(shí)施辦法》，對(duì)光伏玻璃產(chǎn)能置換實(shí)施差別化政策，新上項(xiàng)目不再要求產(chǎn)能置換。在市場(chǎng)和政策的共同驅(qū)動(dòng)下，老牌企業(yè)持續(xù)擴(kuò)大生產(chǎn)、新企業(yè)不斷涌入。

　　在聽(tīng)證會(huì)政策和市場(chǎng)的影響下，部分產(chǎn)線點(diǎn)火有所延遲。根據(jù)2021年年底統(tǒng)計(jì)的企業(yè)公告，2022年上半年計(jì)劃有30條新增產(chǎn)線點(diǎn)火，新增產(chǎn)能共計(jì)28350t/d；2022年1至5月實(shí)際共有13座窯爐點(diǎn)火，新增產(chǎn)能約14100t/d，部分產(chǎn)線點(diǎn)火時(shí)間推遲至2022年下半年。目前點(diǎn)火產(chǎn)線包括福萊特、新福興、南玻、洛玻、旗濱、湖北億鈞、安徽燕龍基、武駿等公司，大企業(yè)的投產(chǎn)確定性較高。

　　2022年下半年后光伏玻璃或?qū)⒊霈F(xiàn)整體產(chǎn)能過(guò)剩。根據(jù)聽(tīng)證會(huì)披露信息，2022年上半年預(yù)計(jì)有20條新增產(chǎn)線點(diǎn)火，新增產(chǎn)能共計(jì)21500t/d；下半年預(yù)計(jì)有39條新增產(chǎn)線點(diǎn)火，產(chǎn)能40620t/d。在全部產(chǎn)線按期投產(chǎn)的情況下，到2022年底，我國(guó)光伏玻璃產(chǎn)能將達(dá)到61880t/d，同比增長(zhǎng)156.32%，供給將大幅過(guò)剩，超出需求天花板25.5%，2023年上半年供給過(guò)剩幅度繼續(xù)擴(kuò)大，超出需求天花板78.46%。在未來(lái)，聽(tīng)證會(huì)的通過(guò)率將直接影響供給過(guò)剩的程度。

　　龍 頭公司生產(chǎn)成本顯著低于二、三線企業(yè)，低價(jià)階段仍能保持一定的盈利能力。研究選取以光伏玻璃為主營(yíng)業(yè)務(wù)的典型上市公司（信義光能、福萊特、彩虹集團(tuán)、亞瑪頓、安彩高科）進(jìn)行比較，信義光能和福萊特的毛利率位于第 一梯隊(duì)，顯著高于其他上市公司，2021年兩家公司的毛利率分別達(dá)到53.75%和35.70%，高于其他公司超過(guò)10個(gè)百分點(diǎn)。通過(guò)營(yíng)業(yè)成本及銷量數(shù)據(jù)，我們計(jì)算了典型企業(yè)光伏玻璃的生產(chǎn)成本。以福萊特為代表的第 一梯隊(duì)公司3.2mm光伏玻璃生產(chǎn)成本約為15元/平方米，而第二梯隊(duì)公司生產(chǎn)成本則接近21元/平方米。

　　現(xiàn)階段，光伏玻璃價(jià)格處于低位水平，3.2mm光伏玻璃價(jià)格約28.5元/平方米，2.0mm光伏玻璃價(jià)格約22元/平方米。短期看，一季度行業(yè)處于緊平衡狀態(tài)，原材料和天然氣價(jià)格不斷上升，推動(dòng)過(guò)去3個(gè)月的價(jià)格上漲。長(zhǎng)期看，價(jià)格上漲會(huì)激發(fā)企業(yè)點(diǎn)火新產(chǎn)線釋放產(chǎn)能，行業(yè)處于過(guò)剩局面，價(jià)格上行動(dòng)力不足；同時(shí)，在原材料和燃料價(jià)格高漲的背景下，目前的價(jià)格已經(jīng)接近二線企業(yè)盈虧平衡點(diǎn)，價(jià)格進(jìn)一步下降的空間有限，判斷價(jià)格將處于低位震蕩。

　　光伏玻璃的成本主要由燃料成本和材料成本構(gòu)成。光伏玻璃行業(yè)的上游是純堿、石英砂以及石油化工類等行業(yè)，主要原材料為純堿、石英砂，主要燃料是天然氣、乙烯焦油等。中國(guó)建材桐城新能源擬建1200t/d光伏玻璃的原片產(chǎn)品成本中，原料成本占54.8%、燃料動(dòng)力成本占28.6%，合計(jì)共占83.4%；云騰建材擬建1000t/d光伏玻璃的原片產(chǎn)品成本中，原料成本占56.3%（純堿占比28.3%、超白硅砂占比19.7%、低鐵石灰占比4.3%、其他原料占比4.0%）、燃料成本占23.5%，合計(jì)占比79.8%。因此，天然氣等燃料價(jià)格波動(dòng)以及原材料獲取方式將直接影響玻璃企業(yè)生產(chǎn)成本及毛利。（報(bào)告來(lái)源：未來(lái)智庫(kù)）

　　3.2大型窯爐燃料原料消耗少，生產(chǎn)成本可控、敏感性低

　　3.2.1大型窯爐單位產(chǎn)品的燃料原料消耗少

　　大型窯爐單位面積的生產(chǎn)效率更高，規(guī)模優(yōu)勢(shì)帶來(lái)能耗水平下降和原料消耗減少，降低生產(chǎn)成本。研究對(duì)4條在產(chǎn)產(chǎn)線的每平方米3.2mm光伏玻璃的天然氣、純堿、石英砂成本進(jìn)行測(cè)算，液化天然氣LNG價(jià)格和純堿價(jià)格取2022年3至5月平均價(jià)計(jì)算，產(chǎn)線規(guī)模越大且良率越高，每平方米玻璃的燃料和原料用量越小，玻璃生產(chǎn)成本越低。

　　規(guī)模為1200t/d、良率為86%的產(chǎn)線單噸玻璃用190立方米天然氣、0.182噸純堿、0.724噸超白石英砂，每平方米光伏玻璃成本分別為8.14元、3.84元、2.90元，三者合計(jì)14.88元；規(guī)模為1000t/d、良率為82%的產(chǎn)線天然氣、純堿、超白石英砂三者成本合計(jì)15.96元，比前述1200t/d產(chǎn)線高1.08元；規(guī)模為500t/d、良率為75%的產(chǎn)線天然氣、純堿、超白石英砂三者合計(jì)18.68元，比前述1200t/d產(chǎn)線高3.80元；4條產(chǎn)線的天然氣和純堿占比為78%至83%，比重較大，天然氣和純堿價(jià)格變動(dòng)對(duì)光伏玻璃生產(chǎn)成本影響較大。此外，產(chǎn)能的增加可以一定程度上降低折舊和固定成本分?jǐn)?，減少單位產(chǎn)量建設(shè)投資。

　　3.2.2產(chǎn)線規(guī)模效應(yīng)降低成本波動(dòng)，大產(chǎn)能企業(yè)承壓能力強(qiáng)

　　大型窯爐生產(chǎn)成本敏感性低，燃料原料價(jià)格波動(dòng)。研究以上述4條產(chǎn)線為例測(cè)算玻璃成本對(duì)燃料原料價(jià)格變動(dòng)的敏感性，假設(shè)液化天然氣、純堿、超白石英砂價(jià)格均變動(dòng)100元/噸，可發(fā)現(xiàn)隨產(chǎn)線規(guī)模增 大，玻璃生產(chǎn)成本對(duì)燃料原料價(jià)格波動(dòng)的敏感性大體呈現(xiàn)降低趨勢(shì)。

　　天然氣和純堿價(jià)格波動(dòng)對(duì)玻璃生產(chǎn)成本產(chǎn)生較大影響，大產(chǎn)線成本優(yōu)勢(shì)被放大。目前液化天然氣價(jià)格處于近5年高位，純堿價(jià)格在從2021年末頂峰回落后波動(dòng)上升，對(duì)光伏玻璃生產(chǎn)成本控制將產(chǎn)生一定壓力。研究以上述4條典型產(chǎn)線為例，對(duì)每平方米3.2mm光伏玻璃生產(chǎn)成本隨天然氣和純堿價(jià)格變化進(jìn)行歷時(shí)性測(cè)算。玻璃生產(chǎn)中，天然氣和純堿成本占比高，價(jià)格波動(dòng)對(duì)玻璃成本產(chǎn)生較大影響，2020年至今天然氣最 高最 低價(jià)差為5944元/噸、純堿最 高最 低價(jià)差為2538元/噸，導(dǎo)致每平方米玻璃成本出現(xiàn)7.83至12.31元不等的差異。

　　研究進(jìn)一步選取天然氣和純堿的歷史綜合價(jià)格低點(diǎn)（2020年6月27日）和高點(diǎn)（2021年11月13日），比較燃料原料價(jià)格變化對(duì)不同規(guī)模產(chǎn)線的影響，1200t/d（良率86%）產(chǎn)線的每平方米3.2mm玻璃生產(chǎn)成本在高點(diǎn)和低點(diǎn)的差距為8.74元，1000t/d（良率82%）為9.65元，900t/d（良率80%）為10.13元，500t/d（良率75%）為11.31元，對(duì)產(chǎn)線規(guī)模增 大，天然氣和純堿價(jià)格波動(dòng)對(duì)玻璃生產(chǎn)成本的影響逐步減小，價(jià)格波動(dòng)放大了大產(chǎn)線的成本優(yōu)勢(shì)，大產(chǎn)能產(chǎn)線承壓能力強(qiáng)。

　　3.3先進(jìn)工藝技術(shù)提高產(chǎn)品良率、降低能耗水平

　　3.3.1生產(chǎn)工藝技術(shù)水平?jīng)Q定產(chǎn)品良率，相同規(guī)模產(chǎn)線的良率差異大

　　技術(shù)水平?jīng)Q定產(chǎn)品良率。據(jù)聽(tīng)證會(huì)信息，在建和擬建光伏玻璃產(chǎn)線產(chǎn)品良率平均為86%，由于生產(chǎn)工藝技術(shù)水平不同，良率差異較大，例如1000t/d窯爐產(chǎn)品良率最 高可達(dá)90%、最 低為80%、相差10 pct，1200t/d窯爐產(chǎn)品良率最 高89%、最 低83%、相差6 pct。

　　3.3.2生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)和工藝技術(shù)水平影響燃料消耗量，相同規(guī)模產(chǎn)線的能耗差異大

　　單噸玻璃的天然氣用量不僅與產(chǎn)線規(guī)模有關(guān)，也受到生產(chǎn)技術(shù)的影響。研究以前述1200t/d（良率86%）產(chǎn)線的每平方米玻璃燃料原料用量為基礎(chǔ)，設(shè)置原片產(chǎn)品良率80%、83%、86%、88%、90%共5種情景，測(cè)算實(shí)際生產(chǎn)良率對(duì)產(chǎn)品成本的影響。光伏玻璃生產(chǎn)中未達(dá)良好標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品將回爐再次進(jìn)入產(chǎn)線，純堿和超白石英砂幾乎不再額外消耗，但生產(chǎn)過(guò)程仍將使用天然氣，因此良率提升對(duì)產(chǎn)品成本的影響實(shí)際上取決于天然氣消耗水平。據(jù)測(cè)算，對(duì)于1200t/d產(chǎn)線而言，產(chǎn)品良率從80%提高3pct、6pct、8pct、10pct時(shí)，每平方米3.2mm光伏玻璃成本將分別降低0.32元、0.61元、0.79元、0.97元。

　　先進(jìn)技術(shù)有效降低產(chǎn)品能耗，節(jié)省燃料成本。研究進(jìn)一步測(cè)算多條擬建1200t/d光伏玻璃產(chǎn)線的天然氣用量。依據(jù)聽(tīng)證會(huì)披露單噸產(chǎn)品能耗、天然氣用量等信息；安徽福萊特1200t/d產(chǎn)線生產(chǎn)單噸3.2mm光伏玻璃需天然氣146.86立方米，折合每平方米玻璃的天然氣成本為6.29元；信義、福萊特等企業(yè)擁有先進(jìn)技術(shù)儲(chǔ)備，在設(shè)計(jì)院設(shè)計(jì)窯爐的基礎(chǔ)上，企業(yè)可根據(jù)自身需求進(jìn)行改造和調(diào)整，從而更適合自身生產(chǎn)、降低產(chǎn)品能耗、節(jié)省燃料成本，相同窯爐規(guī)模下每平方米3.2mm光伏玻璃成本相比于其他企業(yè)最 高可降低成本1.12元/平方米。

　　3.4原料集采和自供優(yōu)勢(shì)、區(qū)位優(yōu)勢(shì)提高企業(yè)成本競(jìng)爭(zhēng)力

　　3.4.1純堿成本占比高，集采原料將擴(kuò)大成本優(yōu)勢(shì)

　　研究對(duì)原料集采導(dǎo)致的成本變化進(jìn)行測(cè)算（此處不計(jì)運(yùn)費(fèi)），根據(jù)聽(tīng)證會(huì)信息和企業(yè)披露信息，龍 頭企業(yè)擁有原料集采價(jià)格優(yōu)勢(shì)，純堿價(jià)格比市場(chǎng)價(jià)低10%，市場(chǎng)價(jià)越高，集采優(yōu)勢(shì)越明顯。據(jù)2022年5月價(jià)格，按集采價(jià)采購(gòu)純堿時(shí)的1200t/d產(chǎn)線生產(chǎn)每平方米3.2mm光伏玻璃所需純堿成本比按市場(chǎng)價(jià)采購(gòu)純堿時(shí)低0.401元，若1200t/d產(chǎn)線每年生產(chǎn)365天，則每年將節(jié)省成本超2100萬(wàn)元。

　　3.4.2超白石英砂資源影響光伏玻璃生產(chǎn)，自供優(yōu)勢(shì)提升產(chǎn)品議價(jià)能力

　　超白砂礦分布有限，在光伏玻璃產(chǎn)能急劇擴(kuò)張的情況下或?qū)⒊蔀橹萍s因素。透光率是光伏玻璃的核心性能指標(biāo)之一，要實(shí)現(xiàn)高透光率，就需要使用含鐵量較低的超白砂礦。在我國(guó)，超白石英砂礦較為稀 缺，主要分布在安徽省鳳陽(yáng)縣、湖南省、廣東省河源市、廣西壯族自治區(qū)和海南省等地區(qū)。目前，我國(guó)石英砂企業(yè)約千家，大多數(shù)產(chǎn)能不超過(guò)100萬(wàn)噸，格局較為分散。隨著光伏玻璃產(chǎn)能的擴(kuò)張，超白石英砂或?qū)⒊蔀橄鄬?duì)緊缺的資源，出現(xiàn)供不應(yīng)求，價(jià)格可能會(huì)大幅上漲，進(jìn)而對(duì)光伏玻璃企業(yè)產(chǎn)能負(fù)面沖擊，影響企業(yè)盈利水平。

　　自供石英砂變動(dòng)對(duì)產(chǎn)線的產(chǎn)品成本顯著，企業(yè)擁有采礦權(quán)或自建砂廠將擴(kuò)大成本優(yōu)勢(shì)。研究對(duì)自供石英砂導(dǎo)致的成本變化進(jìn)行測(cè)算（此處不計(jì)運(yùn)費(fèi)），根據(jù)聽(tīng)證會(huì)信息和企業(yè)披露信息，石英砂采礦權(quán)或自建砂廠的企業(yè)擁有石英砂價(jià)格優(yōu)勢(shì)，2022年5月市場(chǎng)價(jià)約500元/噸，自供價(jià)約350元/噸，2019至2022年價(jià)格逐年上漲20%。研究根據(jù)信義、凱盛、昭通旗濱等企業(yè)信息，假設(shè)企業(yè)的石英砂來(lái)源為完全外采、自供30%、自供60%、完全自供四種情景：以2022年5月價(jià)格計(jì)算，石英砂自供比例為30%時(shí)，每平方米光伏玻璃成本較完全外采下降0.26元，若1200t/d產(chǎn)線每年生產(chǎn)365天，則每年將節(jié)省成本超1400萬(wàn)元；石英砂自供比例為60%時(shí)，每平方米光伏玻璃成本下降0.52元，每年將節(jié)省成本超2800萬(wàn)元；石英砂完全自供時(shí)，每平方米光伏玻璃成本下降0.87元，每年將節(jié)省成本超4700萬(wàn)元。

　　優(yōu)質(zhì)和穩(wěn)定供應(yīng)的超白砂是光伏企業(yè)持續(xù)擴(kuò)張的保障，也成為企業(yè)重點(diǎn)布局的戰(zhàn)略方向。據(jù)聽(tīng)證會(huì)信息，廣西壯族自治區(qū)北海市、安徽省鳳陽(yáng)縣等地出臺(tái)文件規(guī)定石英砂資源將不外銷，因此各光伏玻璃企業(yè)是否擁有采礦權(quán)或穩(wěn)定的石英砂來(lái)源成為制約企業(yè)發(fā)展的重要因素。福萊特在安徽鳳陽(yáng)儲(chǔ)備有1800萬(wàn)噸超白石英砂礦山，自供比例約50%左右，并于2021年10月購(gòu)買安徽鳳砂礦業(yè)集團(tuán)有限公司持 有的大華礦業(yè)1 00%股權(quán)和三力礦業(yè)1 00%股權(quán)，兩家公司共持 有年產(chǎn)240萬(wàn)噸玻璃用石英巖采礦權(quán)。

　　信義光能2020年一季度正式啟用北海硅砂礦，自供比例將達(dá)50%。信義光能、福萊特等企業(yè)自有超白硅砂礦并在純堿采購(gòu)中具備成本優(yōu)勢(shì)，我們預(yù)計(jì)每平方米光伏玻璃可節(jié)約1元左右的成本。對(duì)于新進(jìn)入者，旗濱集團(tuán)于2021年4月投資建設(shè)年產(chǎn)57.6萬(wàn)噸的超白石英砂加工項(xiàng)目，可供兩條千噸級(jí)光伏玻璃產(chǎn)線使用；南玻在安徽鳳陽(yáng)投資建設(shè)年產(chǎn)60萬(wàn)噸的超白石英砂生產(chǎn)基地，可供兩條千噸級(jí)光伏玻璃產(chǎn)線使用。自有超白石英砂礦有利于控制和穩(wěn)定主要原材料的品質(zhì)及價(jià)格，在超白砂供給趨緊的大背景下，未來(lái)優(yōu)勢(shì)將會(huì)被進(jìn)一步放大。（報(bào)告來(lái)源：未來(lái)智庫(kù)）

　　3.4.3天然氣成本占比大，區(qū)域定價(jià)差異對(duì)產(chǎn)品成本影響大

　　天然氣成本約占光伏玻璃生產(chǎn)成本的25%，天然氣價(jià)格變動(dòng)和地域差異對(duì)光伏玻璃生產(chǎn)成本將產(chǎn)生較大影響，西北地區(qū)具有天然氣價(jià)格優(yōu)勢(shì)。研究選取全國(guó)各地區(qū)規(guī)劃光伏玻璃產(chǎn)能較集中省份的省會(huì)城市（或鄰近省份的省會(huì)城市）廣西壯族自治區(qū)南寧市、貴州省貴陽(yáng)市、遼寧省沈陽(yáng)市、新疆維吾爾自治區(qū)烏魯木齊市、湖北省武漢市、安徽省合肥市，模擬1200t/d產(chǎn)線生產(chǎn)3.2mm光伏玻璃消耗天然氣的成本差異。在產(chǎn)線規(guī)模相同、產(chǎn)品良率相同的假設(shè)下，各地區(qū)玻璃產(chǎn)線消耗天然氣成本差異較大，2020年至今，西北地區(qū)天然氣相對(duì)低廉，每平方米玻璃消耗天然氣成本為3.09至3.39元，華南地區(qū)、華東地區(qū)、華北東北地區(qū)天然氣成本較高，分別約為5.24至6.83元、5.28至5.81元、5.07至5.32元。對(duì)比液化天然氣，2021年以來(lái)液化天然氣價(jià)格攀升，按2022年5月平均價(jià)格計(jì)，每平方米3.2mm光伏玻璃消耗液化天然氣成本為7.98元，高于使用管道天然氣的成本。

　　3.5運(yùn)輸附加成本影響產(chǎn)品利潤(rùn)

　　汽運(yùn)便捷性高，短距離鐵運(yùn)價(jià)格低，長(zhǎng)距離水運(yùn)價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯。根據(jù)聽(tīng)證會(huì)和中國(guó)鐵 路95306網(wǎng)站信息，研究推算各距離對(duì)應(yīng)的汽運(yùn)、鐵運(yùn)、水運(yùn)單噸貨物價(jià)格。鐵運(yùn)在短距離運(yùn)輸中價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，多數(shù)企業(yè)在聽(tīng)證會(huì)中突出廠址與鐵 路貨運(yùn)站點(diǎn)的距離；水運(yùn)在長(zhǎng)距離運(yùn)輸中價(jià)格相對(duì)較低，但耗時(shí)較長(zhǎng)，例如位于合肥的某家企業(yè)擬從廣東湛江水運(yùn)石英砂，運(yùn)費(fèi)僅180元/噸但需耗時(shí)20至25天。汽運(yùn)在價(jià)格上不具優(yōu)勢(shì)，但汽運(yùn)便捷性最 高，幾乎不受時(shí)間限制，適合短距離靈活供貨。在運(yùn)輸石英砂的多種方式中，300公里內(nèi)鐵運(yùn)價(jià)格最 低，300公里以上水運(yùn)價(jià)格最 低。在運(yùn)輸玻璃的多種方式中，水運(yùn)價(jià)格最 低。由于交通運(yùn)輸依賴鐵 路、高速公路、港口、河道等基礎(chǔ)條件，企業(yè)選址、運(yùn)輸方式選擇并非遵循低價(jià)優(yōu)先原則。

　　光伏玻璃成本受運(yùn)輸距離和運(yùn)輸方式影響大，原料供應(yīng)和產(chǎn)能消化集中在區(qū)域內(nèi)、省內(nèi)將具有成本控制優(yōu)勢(shì)。光伏玻璃生產(chǎn)地、石英砂資源分布地、玻璃產(chǎn)品下游光伏組件廠商分布地通常難以集中在同一城市或產(chǎn)業(yè)園區(qū)，運(yùn)輸成本成為制約光伏玻璃企業(yè)生產(chǎn)成本和銷售利潤(rùn)的關(guān)鍵要素。研究以前述1200t/d產(chǎn)線為例，分別模擬玻璃廠家與超白石英砂供貨商、純堿供應(yīng)商、光伏組件廠在不同距離情況下運(yùn)輸附加成本。根據(jù)我國(guó)省市面積、區(qū)域面積以及光伏玻璃產(chǎn)線分布、石英砂資源分布、光伏組件產(chǎn)線分布情況，省內(nèi)運(yùn)輸距離約為100至300公里、區(qū)域內(nèi)跨省運(yùn)輸距離約為500至800公里、跨區(qū)域運(yùn)輸距離約為1000至2000公里，運(yùn)輸費(fèi)用對(duì)光伏玻璃企業(yè)的生產(chǎn)成本和銷售成本影響較大，且由于光伏玻璃不易長(zhǎng)途運(yùn)輸，因此原料供應(yīng)和產(chǎn)能消化集中在區(qū)域內(nèi)、省內(nèi)將具有成本控制優(yōu)勢(shì)。

　　四、光伏玻璃原料供應(yīng)與產(chǎn)能消化視角下各地區(qū)競(jìng)爭(zhēng)格局分析

　　根據(jù)上節(jié)成本解構(gòu)，當(dāng)光伏玻璃生產(chǎn)廠家與原料供應(yīng)地、光伏組件廠家與同一區(qū)域內(nèi)、省內(nèi)時(shí)將具有成本控制優(yōu)勢(shì)。因此，研究將全國(guó)劃分為華東地區(qū)、華中地區(qū)、華南地區(qū)、西南地區(qū)、西北地區(qū)、華北東北地區(qū)六大區(qū)域，分別梳理各區(qū)域光伏玻璃產(chǎn)能、主要企業(yè)投產(chǎn)進(jìn)度、光伏組件產(chǎn)能、石英砂資源分布，并研判各區(qū)域優(yōu)勢(shì)企業(yè)。2021年華東地區(qū)產(chǎn)能3萬(wàn)噸/日，占全國(guó)總產(chǎn)能的74.2%；2026年華東地區(qū)產(chǎn)能仍處首 位，約16.2萬(wàn)噸/日，占全國(guó)總產(chǎn)能的45.1%，華南地區(qū)產(chǎn)能次之約為5.3萬(wàn)噸/日，華中地區(qū)、華北東北地區(qū)、西南地區(qū)、西北地區(qū)產(chǎn)能均約3萬(wàn)噸/日。華東地區(qū)、華南地區(qū)、西北地區(qū)的光伏組件現(xiàn)有產(chǎn)能、新增產(chǎn)能、2026年產(chǎn)能均位列第1至3位。

　　4.1華東地區(qū)：石英砂資源豐富，光伏產(chǎn)業(yè)鏈成熟，光伏玻璃產(chǎn)能消化能力強(qiáng)

　　華東地區(qū)光伏玻璃產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，始終保持全國(guó)首 位。2021年華東地區(qū)光伏玻璃產(chǎn)能為29950t/d，占全國(guó)比重為74.2%；2022至2025年企業(yè)上報(bào)新增產(chǎn)能分別為40420t/d、60050t/d、20280t/d、9600t/d，另加冷修復(fù)產(chǎn)2100t/d，2026年末規(guī)劃產(chǎn)能合計(jì)達(dá)到162400t/d，占全國(guó)比重為45.1%。

　　福萊特和信義保持華東地區(qū)光伏玻璃產(chǎn)能的龍 頭地位。2021年安徽福萊特光伏玻璃有限公司、安徽信義光伏玻璃有限公司產(chǎn)能分別為7800t/d、7600t/d，分別占華東地區(qū)總產(chǎn)能的25.5%、24.8%，2022至2026年兩公司產(chǎn)能繼續(xù)擴(kuò)張，另加南通福萊特、浙江福萊特、蘇州信義等相關(guān)企業(yè)，到2026年福萊特和信義在華東地區(qū)合計(jì)產(chǎn)能58400t/d，占華東地區(qū)規(guī)劃產(chǎn)能的35.6%。此外，到2026年中玻投資產(chǎn)能16800t/d、中建材桐城產(chǎn)能9200t/d、鳳陽(yáng)硅谷產(chǎn)能5950t/d，分列華東地區(qū)規(guī)劃產(chǎn)能第3至5位。

　　華東地區(qū)光伏產(chǎn)業(yè)鏈成熟，光伏玻璃產(chǎn)能消化能力較強(qiáng)。華東地區(qū)現(xiàn)有組件產(chǎn)能238.3GW/年，對(duì)應(yīng)光伏玻璃產(chǎn)能需求為38605t/d，2026年產(chǎn)能將達(dá)624.6GW/年，對(duì)應(yīng)光伏玻璃產(chǎn)能需求101185t/d。其中江蘇省現(xiàn)有組件產(chǎn)能85.8GW/年、在建產(chǎn)能65.6GW/年、規(guī)劃新增產(chǎn)能121.5GW/年，浙江省現(xiàn)有產(chǎn)能82.5GW/年、在建產(chǎn)能10.5GW/年，安徽省現(xiàn)有產(chǎn)能43.5GW/年、在建產(chǎn)能94.5GW/年、規(guī)劃新增產(chǎn)能67.8GW/年，江西省現(xiàn)有產(chǎn)能25GW/年、規(guī)劃2023年底產(chǎn)能達(dá)到50GW/年，山東省現(xiàn)有產(chǎn)能1.5GW/年、規(guī)劃2023年底達(dá)到3GW/年。

　　若按照企業(yè)上報(bào)產(chǎn)能情況來(lái)看，37.7%的玻璃產(chǎn)能或面臨過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)企業(yè)聽(tīng)證會(huì)信息，江西彩虹新能與晶科能源、晶澳科技、隆基股份簽署合作協(xié)議；福建臺(tái)玻與天合光能、品澳科技等組件企業(yè)簽訂長(zhǎng)期供貨協(xié)議；福萊特集團(tuán)與全 球前十 大組件企業(yè)均保持長(zhǎng)久合作關(guān)系；亞瑪頓在集團(tuán)層面與龍 頭企業(yè)達(dá)成GW級(jí)意向訂單；安徽淮玻項(xiàng)目戰(zhàn)略合作企業(yè)客戶包括安徽國(guó)晟新能源、浙江合特、山東瑞特斯、南京索爾；中建材桐城與天合光能、合肥通威、晶科能源、塞拉弗、超隆光伏、浚鑫科技達(dá)成合作意向。

　　華東地區(qū)石英砂資源豐富，超白石英砂占比高，原料供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)低。華東地區(qū)共有石英砂資源至少122億噸，其中超白砂約43億噸。安徽福萊特、安徽亞瑪頓分別在安徽省鳳陽(yáng)縣擁有石英砂采礦權(quán)，安慶索拉特石英砂資源由集團(tuán)遼寧本溪基地供應(yīng)，中建材桐城、安徽中玻石英砂由凱盛集團(tuán)內(nèi)部供應(yīng)。按2026年規(guī)劃產(chǎn)能計(jì)算，華東地區(qū)自身的超白石英砂資源可供華東地區(qū)光伏玻璃生產(chǎn)107年，原料供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)低。

　　福萊特和信義光能在華東地區(qū)的區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，在生產(chǎn)技術(shù)、能耗水平、生產(chǎn)規(guī)模、原材料供應(yīng)、產(chǎn)能消化等方面 具有領(lǐng) 先優(yōu)勢(shì)。

　?。?）生產(chǎn)技術(shù)先進(jìn)，光伏玻璃原片良率行業(yè)領(lǐng) 先，可達(dá)87至89%。（2）擁有技術(shù)儲(chǔ)備，在設(shè)計(jì)院建造好窯爐后，企業(yè)可根據(jù)自身需求進(jìn)行改造和調(diào)整，從而更適合自身生產(chǎn)。（3）光伏玻璃產(chǎn)線能耗水平低于220kgce/t，處于行業(yè)先進(jìn)水平。（4）產(chǎn)能規(guī)模大且產(chǎn)能確定性高，到2026年華東地區(qū)福萊特各子公司在產(chǎn)和規(guī)劃產(chǎn)能占華東地區(qū)總產(chǎn)能的20.1%，集團(tuán)國(guó)內(nèi)總產(chǎn)能占全國(guó)總產(chǎn)能的9.1%；2026年華東地區(qū)信義光能各子公司規(guī)劃產(chǎn)能占華東地區(qū)總產(chǎn)能的15.5%，集團(tuán)總產(chǎn)能占全國(guó)總產(chǎn)能的9.7%；兩家企業(yè)上報(bào)產(chǎn)能擴(kuò)張集中于2022至2024年，與其他公司相比產(chǎn)能投產(chǎn)確定性高。（5）與原材料供應(yīng)企業(yè)建立合作關(guān)系，福萊特自2012年起開(kāi)展石英砂儲(chǔ)備工作，自建天然氣管道降低采購(gòu)成本。（6）產(chǎn)能消化有保障，福萊特集團(tuán)與全 球前十 大組件企業(yè)均保持長(zhǎng)久合作關(guān)系，信義集團(tuán)與多家組件客戶簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議。（7）企業(yè)盈利及管理能力強(qiáng)，福萊特和信義光能的光伏玻璃業(yè)務(wù)板塊毛利率保持在25%以上。

　　洛陽(yáng)玻璃作為光伏壓延玻璃生產(chǎn)的積極參與者，由央企中國(guó)建材集團(tuán)公司實(shí)際控制，產(chǎn)能擴(kuò)張迅速且產(chǎn)能確定性高，生產(chǎn)智能化水平高節(jié)省人力成本，與下游組件企業(yè)建立較穩(wěn)定合作關(guān)系。洛玻現(xiàn)有中建材（合肥）新能源有限公司、中國(guó)建材桐城新能源材料有限公司、中建材（宜興）新能源有限公司、秦皇島北方玻璃有限公司、凱盛（自貢）新能源有限公司等壓延玻璃生產(chǎn)基地。

　　4.2華中地區(qū)：河道港口運(yùn)輸便利，光伏玻璃原料供應(yīng)和產(chǎn)能消化風(fēng)險(xiǎn)高

　　華中地區(qū)光伏玻璃產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，湖北產(chǎn)能增加貢獻(xiàn)度高。2021年華中地區(qū)光伏玻璃產(chǎn)能為2060t/d，占全國(guó)比重為5.1%；2022至2024年企業(yè)上報(bào)新增產(chǎn)能分別為10200t/d、5900t/d、18400t/d，另加冷修復(fù)產(chǎn)990t/d，2026年末規(guī)劃產(chǎn)能合計(jì)達(dá)到47150t/d，占全國(guó)比重為13.1%。

　　荊州能耀后來(lái)居上，規(guī)劃產(chǎn)能居華中地區(qū)光伏玻璃產(chǎn)能首 位。2021年河南安彩高科股份有限公司產(chǎn)能為900t/d，占華中地區(qū)總產(chǎn)能的43.69%居首 位；2022至2026年荊州能耀新材有限公司產(chǎn)能迅速擴(kuò)張，到2026年達(dá)到10000t/d，占華中地區(qū)產(chǎn)能的21.1%居首 位；此外，到2026年中建材（洛陽(yáng)）產(chǎn)能7200t/d、宜昌南玻產(chǎn)能4800t/d、咸寧南玻產(chǎn)能3600t/d、武漢長(zhǎng)利產(chǎn)能2700t/d、郴州旗濱產(chǎn)能2400t/d，分列華中地區(qū)規(guī)劃產(chǎn)能第2至6位。

　　華中地區(qū)光伏組件產(chǎn)能較低，光伏玻璃產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)高。華中地區(qū)現(xiàn)有組件產(chǎn)能6.5GW/年，對(duì)應(yīng)光伏玻璃產(chǎn)能需求為1053t/d，2026年產(chǎn)能將達(dá)9.5GW/年，對(duì)應(yīng)光伏玻璃產(chǎn)能需求1539t/d。若按照企業(yè)上報(bào)產(chǎn)能情況來(lái)看，96.7%的玻璃產(chǎn)能或面臨過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)。雖然華中地區(qū)九省通衢、長(zhǎng)江穿過(guò)，鐵運(yùn)、汽運(yùn)、水運(yùn)便利，與全國(guó)其他地區(qū)聯(lián)系密切，但由于光伏玻璃不易運(yùn)輸且其他地區(qū)亦存在產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)，華中地區(qū)光伏玻璃產(chǎn)能消化前景需謹(jǐn)慎判斷。據(jù)企業(yè)聽(tīng)證會(huì)信息，湖北弘諾與安徽天大、江西辛巴、東方日升、賽維等企業(yè)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議；荊州能耀已與天合光能、正泰、英利等組件企業(yè)簽訂合作協(xié)議。

　　華中地區(qū)石英砂資源集中于湖北省，光伏玻璃生產(chǎn)存在原料供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。華中地區(qū)共有石英砂資源至少4.7億噸，其中超白砂約1.2億噸。湖北弘諾在湖南省張家界市擁有采礦權(quán)、宜昌南玻在宜昌市本地?fù)碛胁傻V權(quán)、荊州能耀在湖南省常德市石門縣擁有采礦權(quán)，湖北長(zhǎng)利在廣西壯族自治區(qū)北海市擁有采礦權(quán)，但北海市已出臺(tái)文件禁止石英砂外銷，存在風(fēng)險(xiǎn)。按2026年規(guī)劃產(chǎn)能計(jì)算，華中地區(qū)自身的超白石英砂資源可供本地區(qū)光伏玻璃生產(chǎn)16年，存在一定原料供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。（報(bào)告來(lái)源：未來(lái)智庫(kù)）

　　盡管華中地區(qū)整體存在原料供應(yīng)和產(chǎn)能消化風(fēng)險(xiǎn)，但荊州能耀和南玻集團(tuán)在華中地區(qū)仍有一定區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)力，在生產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)能消化、原料保障、企業(yè)營(yíng)收等方面 具有一定優(yōu)勢(shì)。（1）光伏玻璃產(chǎn)線能耗水平在220kgce/t左右，處于行業(yè)先進(jìn)水平。（2）產(chǎn)能規(guī)模大，到2026年荊州能耀產(chǎn)能占華中地區(qū)總產(chǎn)能的21.1%；宜昌南玻和咸寧南玻規(guī)劃產(chǎn)能占華中地區(qū)總產(chǎn)能的17.8%。（3）荊州能耀新材有限公司是湖北億鈞耀能新材股份有限公司的全資子公司，經(jīng)營(yíng)范圍為生產(chǎn)和銷售光伏基板，公司擁有全套玻璃深加工生產(chǎn)線，在長(zhǎng)江上擁有兩座專用碼頭，建有荊州市首 個(gè)220kV變電站，光伏玻璃項(xiàng)目被列為荊州市光伏新材料產(chǎn)業(yè)鏈招商的平臺(tái)項(xiàng)目，多家組件企業(yè)擬落戶荊州，已與天合光能、正泰、英利等組件企業(yè)簽訂合作協(xié)議，已與國(guó)家權(quán) 威機(jī)構(gòu)合作開(kāi)展產(chǎn)品認(rèn)證。（4）荊州能耀在湖南石門擁有玻璃用硅砂資源，儲(chǔ)量1600萬(wàn)噸。同時(shí)與北海進(jìn)港物流有限公司、江蘇金外灘新材料有限公司、北海市鐵山港區(qū)海涯新材料廠、湖北周昌正信物資供應(yīng)有限公司等供應(yīng)商簽訂了原料年度合作協(xié)議，硅砂資源得到有效保障。（5）企業(yè)管理能力強(qiáng)，南玻集團(tuán)的玻璃業(yè)務(wù)板塊毛利率保持在25至30%左右。

　　4.3華南地區(qū)：石英砂資源豐富，港口運(yùn)輸便利，覆蓋東南亞市場(chǎng)

　　華南地區(qū)光伏玻璃產(chǎn)能擴(kuò)張迅速，廣西規(guī)劃產(chǎn)能居全國(guó)第二位。2021年華南地區(qū)光伏玻璃產(chǎn)能為2000t/d，占全國(guó)比重為5.0%；2022至2026年企業(yè)上報(bào)新增產(chǎn)能分別為3650t/d、20150t/d、10950t/d、4800t/d、10400t/d，另加冷修復(fù)產(chǎn)1150t/d，2026年末規(guī)劃產(chǎn)能合計(jì)達(dá)到48300t/d，占全國(guó)比重為14.8%。

　　華南地區(qū)光伏玻璃生產(chǎn)龍 頭效應(yīng)不明顯，廣西新福興規(guī)劃產(chǎn)能位列第 一。2021年華南地區(qū)光伏玻璃產(chǎn)能集中于廣西信義光伏產(chǎn)業(yè)有限公司，共2000t/d；2022至2026年廣西新福興硅科技有限公司產(chǎn)能迅速擴(kuò)張，到2026年產(chǎn)能達(dá)到9600t/d，占華南地區(qū)規(guī)劃產(chǎn)能的19.9%居首 位；此外，2026年合浦東方希望規(guī)劃產(chǎn)能7500t/d、廣西信義規(guī)劃產(chǎn)能6800t/d、北海長(zhǎng)利規(guī)劃產(chǎn)能6250t/d、北海德力規(guī)劃產(chǎn)能5000t/d，分列華南地區(qū)規(guī)劃產(chǎn)能第2至5位。

　　華南地區(qū)積極培育光伏組件產(chǎn)業(yè)，覆蓋東南亞市場(chǎng)，光伏玻璃產(chǎn)能消化風(fēng)險(xiǎn)可控。華南地區(qū)現(xiàn)有組件產(chǎn)能32.1GW/年，對(duì)應(yīng)光伏玻璃產(chǎn)能需求為5200t/d，2026年產(chǎn)能將達(dá)216.1GW/年，對(duì)應(yīng)光伏玻璃產(chǎn)能需求35008t/d。若按照企業(yè)上報(bào)產(chǎn)能情況來(lái)看，34.1%的玻璃產(chǎn)能在區(qū)域內(nèi)或?qū)⑦^(guò)剩；華南地區(qū)與東南亞市場(chǎng)來(lái)往便利，或可經(jīng)出口消化部分產(chǎn)能，光伏玻璃產(chǎn)能消化風(fēng)險(xiǎn)可控。據(jù)企業(yè)聽(tīng)證會(huì)信息，廣西德金與天合光能、晶澳簽訂、中國(guó)電建簽訂供貨合作協(xié)議；廣西信義已與隆基樂(lè)葉、晶科能源、阿特斯陽(yáng)光電力、億晶光電、晶澳太陽(yáng)能等15家組件客戶簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議。

　　華南地區(qū)石英砂儲(chǔ)量豐富，光伏玻璃生產(chǎn)原料供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)較低。華南地區(qū)共有石英砂資源至少22.4億噸，其中超白砂約6.72億噸。廣東明軒將在廣東陽(yáng)江擁有采礦權(quán)，北海德金、廣西新福興、合浦東方希望、廣西南玻、廣西長(zhǎng)利在（或?qū)⒃冢┍焙Ｊ袚碛胁傻V權(quán)，同時(shí)北海市出臺(tái)文件禁止石英砂外銷，保障本地企業(yè)石英砂原料需求。按2026年規(guī)劃產(chǎn)能計(jì)算，華南地區(qū)自身的超白石英砂資源可供本地區(qū)光伏玻璃生產(chǎn)54年，原料供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)較低。

　　新福興和信義光能在華南地區(qū)的區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，在生產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)能消化等方面 具有領(lǐng) 先優(yōu)勢(shì)。（1）光伏玻璃原片良率高，可達(dá)87%以上。（2）光伏玻璃產(chǎn)線能耗水平在210kgce/t左右，處于行業(yè)先進(jìn)水平。（3）產(chǎn)能規(guī)模大，2026年新福興產(chǎn)能占華南地區(qū)總產(chǎn)能的19.9%，信義光能產(chǎn)能占華南地區(qū)總產(chǎn)能的14.1%。（4）廣西新福興硅科技有限公司是新福興集團(tuán)全資子公司，新福興集團(tuán)是一家集高 端建筑工程玻璃加工、高品質(zhì)電子玻璃基板及光伏玻璃生產(chǎn)加工和銷售、光伏電站運(yùn)營(yíng)、硅科技產(chǎn)業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)等一體化的高新技術(shù)企業(yè)。新福興產(chǎn)線采用新福興集團(tuán)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的超白光伏玻璃生產(chǎn)技術(shù)和成套裝備，具有良好的規(guī)模優(yōu)勢(shì)。（5）產(chǎn)能消化有保障，廣西信義已與隆基樂(lè)葉、晶科能源、阿特斯陽(yáng)光電力、億晶光電、晶澳太陽(yáng)能等15家組件客戶簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議。

　　4.4西南地區(qū)：石英砂資源豐富，水電價(jià)格低廉，光伏產(chǎn)業(yè)鏈方興未艾

　　云南省光伏玻璃產(chǎn)能擴(kuò)張迅速，2026年占西南地區(qū)比重過(guò)半。2021年西南地區(qū)光伏玻璃產(chǎn)能為500t/d，占全國(guó)比重為1.2%；2022至2024年企業(yè)上報(bào)新增產(chǎn)能分別為4800t/d、19300t/d、11650t/d，2026年末產(chǎn)能合計(jì)達(dá)到40000t/d，占全國(guó)比重為11.1%。云南省產(chǎn)能將從2023年起步并迅速擴(kuò)張，到2026年規(guī)劃產(chǎn)能達(dá)14700t/d，占全國(guó)比重為4.1%，占西南地區(qū)比重為36.8%。西南地區(qū)水電資源豐富，價(jià)格低廉，光伏玻璃生產(chǎn)電力成本控制具有優(yōu)勢(shì)。

　　西南地區(qū)光伏玻璃企業(yè)齊頭并進(jìn)，產(chǎn)能差距較小。2021年西南地區(qū)光伏玻璃產(chǎn)能集中于凱盛（自貢）新能源有限公司，共500t/d；2022至2026年各企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張規(guī)模差異較小，到2026年康佳新材料產(chǎn)能為6000t/d，曲靖海生潤(rùn)、昭通旗濱產(chǎn)能均為4800t/d，和友重慶產(chǎn)能3800t/d、凱盛自貢產(chǎn)能2400t/d，貴州海生、曲靖信義產(chǎn)能均為2400t/d，分列西南地區(qū)規(guī)劃產(chǎn)能第2至7位。

　　西南地區(qū)光伏組件產(chǎn)業(yè)方興未艾，光伏玻璃產(chǎn)能消化風(fēng)險(xiǎn)較高。西南地區(qū)規(guī)劃2026年光伏組件產(chǎn)能達(dá)50GW/年，對(duì)應(yīng)光伏玻璃產(chǎn)能需求8100t/d。若按照企業(yè)上報(bào)產(chǎn)能情況來(lái)看，79.8%的玻璃產(chǎn)能或?qū)⑦^(guò)剩，產(chǎn)能消化風(fēng)險(xiǎn)較高。據(jù)企業(yè)聽(tīng)證會(huì)信息，曲靖海生潤(rùn)與與陽(yáng)光、晶澳、隆基等組件企業(yè)達(dá)成深 度意向合作。

　　云南省石英砂儲(chǔ)量豐富，光伏玻璃生產(chǎn)原料供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)低。西南地區(qū)共有石英砂資源至少30億噸，其中超白砂約6億噸。云騰建材自有砂礦，昭通旗濱正在辦理砂礦采礦權(quán)。按2026年規(guī)劃產(chǎn)能計(jì)算，西南地區(qū)自身的超白石英砂資源可供本地區(qū)光伏玻璃生產(chǎn)84年，原料供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)低。（報(bào)告來(lái)源：未來(lái)智庫(kù)）

　　旗濱集團(tuán)在西南地區(qū)的區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，在技術(shù)水平、生產(chǎn)規(guī)模、企業(yè)營(yíng)收等方面 具有領(lǐng) 先優(yōu)勢(shì)。（1）旗濱集團(tuán)是一家集浮法玻璃、節(jié)能建筑玻璃、低鐵超白玻璃、光伏光電玻璃、電子玻璃、藥用玻璃研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為一體的創(chuàng)新型國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，連續(xù)多年在國(guó)內(nèi)玻璃行業(yè)占據(jù)龍 頭地位。（2）昭通旗濱光伏玻璃產(chǎn)線能耗水平在225kgce/t左右，處于行業(yè)先進(jìn)水平。（3）產(chǎn)能規(guī)模大，2026年旗濱集團(tuán)在西南地區(qū)的子公司昭通旗濱規(guī)劃產(chǎn)能占西南地區(qū)總產(chǎn)能的12.0%，旗濱集團(tuán)規(guī)劃產(chǎn)能占全國(guó)總產(chǎn)能的5.31%。（4）昭通旗濱正在辦理采礦許可，儲(chǔ)量超1億噸，年產(chǎn)能400萬(wàn)噸，項(xiàng)目超白石英砂1 00%自供，很大節(jié)省原料成本。（5）企業(yè)盈利能力強(qiáng)，旗濱集團(tuán)的玻璃業(yè)務(wù)板塊毛利率保持在25%以上。

　　4.5西北地區(qū)：地處我國(guó)光伏裝機(jī)市場(chǎng)，光伏玻璃和光伏組件生產(chǎn)前景廣闊

　　新疆維吾爾自治區(qū)光伏玻璃產(chǎn)能擴(kuò)張迅速，2026年占西北地區(qū)比重過(guò)半。2021年西北地區(qū)光伏玻璃產(chǎn)能為2350t/d，占全國(guó)比重為5.8%；2022至2026年企業(yè)上報(bào)新增產(chǎn)能分別為800t/d、6000t/d、8000t/d、6000t/d、3600t/d，2026年末產(chǎn)能合計(jì)達(dá)到27550t/d，占全國(guó)比重為7.7%。新疆維吾爾自治區(qū)產(chǎn)能將從2024年起步并迅速擴(kuò)張，到2026年規(guī)劃產(chǎn)能達(dá)15600t/d，占全國(guó)比重為4.3%，占西北地區(qū)比重為56.6%。西北地區(qū)地處我國(guó)光伏組件裝機(jī)市場(chǎng)，且天然氣價(jià)格相對(duì)較低，光伏玻璃生產(chǎn)和盈利能力前景廣闊。

　　西北地區(qū)光伏玻璃企業(yè)產(chǎn)能分化，新疆中部合盛一枝獨(dú)秀。2021年西北地區(qū)光伏玻璃產(chǎn)能集中陜西拓日、陜西彩虹、寧夏金晶，共2350t/d；2022至2026年各企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張規(guī)模差異較大，新疆中部合盛自2024年起將大規(guī)模拓展產(chǎn)能，到2026年產(chǎn)能將達(dá)13200t/d，占西北地區(qū)產(chǎn)能的48.0%居首 位；陜西彩虹產(chǎn)能3350t/d，寧夏金晶產(chǎn)能3000t/d、新疆凱盛大明光能產(chǎn)能2400t/d、陜西拓日產(chǎn)能1900t/d，分列西北地區(qū)規(guī)劃產(chǎn)能第2至5位。

　　西北地區(qū)光伏組件產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢(shì)頭猛，光伏玻璃產(chǎn)能消化風(fēng)險(xiǎn)可控。西北地區(qū)現(xiàn)有光伏組件產(chǎn)能41.9GW/年，對(duì)應(yīng)光伏玻璃產(chǎn)能需求6788t/d；2026年規(guī)劃產(chǎn)能達(dá)151.7GW/年，對(duì)應(yīng)光伏玻璃產(chǎn)能需求24575t/d。若按照企業(yè)上報(bào)產(chǎn)能情況來(lái)看，10.8%的玻璃產(chǎn)能或?qū)⑦^(guò)剩，產(chǎn)能消化風(fēng)險(xiǎn)可控。據(jù)企業(yè)聽(tīng)證會(huì)信息，合盛硅業(yè)與烏魯木齊市已簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，包含自有組件產(chǎn)能40GW/年；陜西拓日與隆基有戰(zhàn)略合作協(xié)議。

　　西北地區(qū)石英砂儲(chǔ)量豐富，光伏玻璃生產(chǎn)原料供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)低。西北地區(qū)共有石英砂資源至少25.7億噸，其中超白砂約5.4億噸。新疆中部合盛計(jì)劃在新疆斟善、阿勒泰、若羌建設(shè)制砂項(xiàng)目。按2026年規(guī)劃產(chǎn)能計(jì)算，西南地區(qū)自身的超白石英砂資源可供本地區(qū)光伏玻璃生產(chǎn)77年，原料供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)低。

　　4.6華北東北地區(qū)：光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展平穩(wěn)，光伏玻璃產(chǎn)能過(guò)剩和原料供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)高

　　華北東北地區(qū)光伏玻璃產(chǎn)能平穩(wěn)擴(kuò)展。2021年華北東北地區(qū)光伏玻璃產(chǎn)能為3470t/d，占全國(guó)比重為8.6%；2022至2024年企業(yè)上報(bào)新增產(chǎn)能分別為4000t/d、10400t/d、9600t/d、2400t/d，2026年末產(chǎn)能合計(jì)達(dá)到29870t/d，占全國(guó)比重為8.3%。

　　華北東北地區(qū)光伏玻璃生產(chǎn)龍 頭效應(yīng)不明顯。2021年華北西北地區(qū)光伏玻璃產(chǎn)能主要來(lái)自唐山金信太陽(yáng)能玻璃有限公司，產(chǎn)能2470t/d，占華北東北地區(qū)產(chǎn)能的71.2%。該地區(qū)各企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張規(guī)模差異小，到2026年本溪旗濱、內(nèi)蒙古玉晶、和順玉晶產(chǎn)能均為4800t/d，秦皇島北方規(guī)劃產(chǎn)能3600t/d，山西日盛達(dá)規(guī)劃產(chǎn)能2500t/d，分列華北東北地區(qū)規(guī)劃產(chǎn)能第1至5位。

　　華北東北地區(qū)光伏組件產(chǎn)業(yè)積極發(fā)展，光伏玻璃產(chǎn)能消化風(fēng)險(xiǎn)較高。華北東北地區(qū)現(xiàn)有光伏組件產(chǎn)能19.1GW/年，對(duì)應(yīng)光伏玻璃產(chǎn)能需求3094t/d，在建和規(guī)劃光伏組件產(chǎn)能89GW/年，對(duì)應(yīng)光伏玻璃產(chǎn)能需求14418t/d。若按照企業(yè)上報(bào)產(chǎn)能情況來(lái)看，51.7%的玻璃產(chǎn)能或?qū)⑦^(guò)剩，產(chǎn)能消化風(fēng)險(xiǎn)較高。山西和順玉晶已與晉能光伏（150公里）、華儲(chǔ)光電（80公里）、邢臺(tái)晶澳（150公里）等下游組件廠商簽訂了戰(zhàn)略合作意向書。

　　華北東北地區(qū)光伏玻璃生產(chǎn)原料供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)低。華北東北地區(qū)共有石英砂資源至少44.5億噸，其中超白砂約8.9億噸。內(nèi)蒙古玉晶科技在鄂爾多斯市現(xiàn)有和即將擁有采礦權(quán)儲(chǔ)量1億噸，山西日盛達(dá)在長(zhǎng)治市平順縣擁有儲(chǔ)量40億噸硅礦一座，山西和順玉晶正在申報(bào)晉中市7000萬(wàn)噸探礦權(quán)。按2026年規(guī)劃產(chǎn)能計(jì)算，華北西北地區(qū)自身的超白石英砂資源可供本地區(qū)光伏玻璃生產(chǎn)117年，原料供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)低。