在底部盤旋長達15個多月之久的玻璃行業(yè)，近期終現(xiàn)復(fù)蘇跡象。
　　
　　較新監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，5月中旬玻璃平均價格(4mm)環(huán)比上漲0.8元/重箱至66.1元/重箱，幅度為1.2%；同期行業(yè)庫存跌至2757萬重箱，環(huán)比下降27萬重箱，約1%。此間，各地區(qū)域研討會不斷，提價風(fēng)潮由南向北蔓延。
　　
　　接觸的券商內(nèi)部人士不約而同地表示，“玻璃行業(yè)整體盈利底部基本確立”。不過，苦日子熬到了頭，并不代表玻璃行業(yè)將過上“幸福生活”。
　　
　　見底微暖
　　
　　自2011年初，玻璃價格開始掉頭向下，一直在底部徘徊。在經(jīng)歷了接近5個季度的下行后，全行業(yè)普遍喊“虧”。玻璃上市公司一季報顯示，耀皮玻璃（600819）、洛陽玻璃（600876）分別虧損1861萬、3605萬元，南玻A（000012）和金晶科技（600586）雖然當(dāng)季盈利12123萬元、749.98萬元，但同比大幅下滑70.8%、89.6%。
　　
　　不過，玻璃價格自2011年11月見底后，近兩個季度已明顯跌不動，并有回暖之勢。近期，全國玻璃價格以華南地區(qū)為首開始了一輪普漲，幅度平均在2－3元/重箱，較高達6元/重箱，尤其是被稱為全國風(fēng)向標的河北地區(qū)也開始了一輪提價，幅度在1－2元/重箱。
　　
　　較新監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，5月中旬玻璃價格除河南地區(qū)價格環(huán)比基本持平外，其他各地價格上漲幅度為0.5－2.5元/重箱；主要城市玻璃平均價格(4mm)為66.1元/重箱，環(huán)比上漲0.8元/重箱。
　　
　　《金經(jīng)濟權(quán)益憑證》記者了解到，近日各地區(qū)域研討會及小型會議不斷，繼華東、華中兩個地區(qū)會議之后，東北會議召開在即，企業(yè)提價意愿仍然強烈。
　　
　　此外，連續(xù)兩個月，全國269條浮法玻璃生產(chǎn)庫存從3016萬重箱的高點持續(xù)下滑，5月上旬總量在2828萬重箱，至中旬又降至2757萬重箱。
　　
　　南玻A內(nèi)部人士向《金經(jīng)濟權(quán)益憑證》透露，“2季度浮法玻璃事業(yè)部已經(jīng)扭轉(zhuǎn)了1季度整體虧損的局面。”券商人士根據(jù)華南玻璃售價趨勢估算，目前南玻A浮法玻璃事業(yè)部的利潤在1000萬/月左右。
　　
　　旗濱集團（601636）也表示，“2季度經(jīng)營情況回暖，但由于去年4季度和今年1季度進行了部分賬務(wù)的調(diào)整，2季度利潤不一定能體現(xiàn)出來。”
　　
　　玻璃的天，地產(chǎn)的臉
　　
　　不過，行業(yè)回暖的步伐并不穩(wěn)固。畢竟，七成平板玻璃用于房地產(chǎn)行業(yè)，地產(chǎn)投入資金對玻璃的需求起決定作用。
　　
　　一家經(jīng)銷商對《金經(jīng)濟權(quán)益憑證》稱，“3月開始訂單有所增加，主要是電器家裝玻璃，建筑玻璃需求恢復(fù)不明顯。”另一生產(chǎn)商也透露，“目前華南地區(qū)白玻達到供需平衡，但下游需求主要受裝飾、電子市場增長帶動，建筑需求沒有明顯回升。”
　　
　　華泰聯(lián)合研究員周煥直言，“玻璃行情轉(zhuǎn)好的主要原因，是去年四季度以來大量生產(chǎn)線由于虧損而停產(chǎn)或轉(zhuǎn)產(chǎn)，普通玻璃供給收縮效應(yīng)開始顯現(xiàn)。即使在目前需求沒有顯著回升的情況下，價格和庫存依然出現(xiàn)了積較的變化。”
　　
　　據(jù)介紹，玻璃行業(yè)目前停窯率處在26%的歷史高點，停產(chǎn)生產(chǎn)線達到70條。《金經(jīng)濟權(quán)益憑證》獲悉，當(dāng)前建成待點火的浮法玻璃線達到10條，產(chǎn)能為5915萬重箱；另有12條線基本建成，產(chǎn)能為5024萬重箱。
　　
　　由于玻璃安裝主要在房地產(chǎn)建設(shè)的后期，因此竣工面積的多寡代表玻璃需求的強弱。數(shù)據(jù)顯示，受前期新開工較多的影響，2012年1-4月商品房竣工面積累計同比增長30.2%。深圳一券商人士分析，“如果地產(chǎn)銷售轉(zhuǎn)暖的勢頭可以延續(xù)，商品房竣工面積增速可能會達到20%左右。由于停產(chǎn)后再投產(chǎn)成本高，窯爐維修需要3個月以上時間和幾千萬元的投入，預(yù)計新建成待點火浮法玻璃生產(chǎn)線和停產(chǎn)線都不會很快大量投產(chǎn)，今年玻璃產(chǎn)量比去年的增長率可能在5%以下，供給缺口會再次出現(xiàn)。”
　　
　　“當(dāng)然，地產(chǎn)調(diào)控政策不會大幅放松，因此玻璃價格不太可能會出現(xiàn)2009年那么大的漲幅。”他補充說。
　　
　　“短打”，而非“長攻”
　　
　　國內(nèi)各區(qū)域景氣復(fù)蘇力度強弱不一，也讓玻璃行業(yè)本輪價格的持續(xù)上漲出現(xiàn)變數(shù)。
　　
　　前述廣東生產(chǎn)商向《金經(jīng)濟權(quán)益憑證》介紹，“目前華南價格漲幅非常大，華東小漲，華中穩(wěn)定，華北較差。盡管華南價格比華中高100元/噸，比華北高300元/噸，但是華中到華南的運費每噸200元，華北運到華南的費用是300元/噸。由于華中等地區(qū)供大于求，為保證資金鏈不斷，當(dāng)?shù)夭Ａ髽I(yè)即便虧損，進入華南市場意愿也相當(dāng)強烈。”他判斷，由于受到外地玻璃沖擊，白玻價格難有大幅上漲趨勢。
　　
　　中投經(jīng)濟權(quán)益憑證一研究員則對《金經(jīng)濟權(quán)益憑證》表示，“從基本面看，玻璃行業(yè)今年1季度將是未來3－5年利潤低點。但由于宏觀經(jīng)濟在下半年和明年上半年出現(xiàn)明顯回暖的可能性不大，預(yù)計玻璃行業(yè)是溫和的復(fù)蘇。3季度行業(yè)整體凈利率將由今年1－2月份的-5%，逐步回升盈虧平衡，并震蕩到年底甚至明年一季度。”
　　
　　值得關(guān)注的是，鄭州商品交易單位正籌備玻璃貨物推出，市場普遍認為“較快在6月或下半年上市。”上述中投研究員判斷，“由于行業(yè)凈利率恢復(fù)趨勢明顯和玻璃貨物推出的預(yù)期，玻璃板塊短期可能存在交易性機會，但長期投入資金的時點并未到來。”
　　
　　連線
　　
　　三變科技（002112）董事長被查或影響收購
　　
　　新聯(lián)電子（002546）連獲大單股市情況平淡
　　
　　受三變科技（002112）董事長盧旭日被證監(jiān)會立案調(diào)查消息影響，三變科技昨日臨時停牌半天，下午開盤后，股市情況應(yīng)聲大跌，截至昨日收盤，下跌8.96%。
　　
　　公司24日晚間發(fā)布公告稱，公司董事長盧旭日收到中國經(jīng)濟權(quán)益憑證監(jiān)督管理委員會的《調(diào)查通知書》，因其涉嫌違反經(jīng)濟權(quán)益憑證法律法規(guī)，中國經(jīng)濟權(quán)益憑證監(jiān)督管理委員會決定對其立案調(diào)查。但是目前不影響盧旭日履行董事長職務(wù)。
　　
　　昨日，《金經(jīng)濟權(quán)益憑證》記者靠前時間致電三變科技經(jīng)濟權(quán)益憑證部門，工作人員告訴記者，“目前公司董事長、總經(jīng)理都在出差，調(diào)查并不影響董事長的正常工作。”對于調(diào)查的具體事項，工作人員表示，公司也問過證監(jiān)會相關(guān)調(diào)查情況，但是證監(jiān)會方面未予透露，具體調(diào)查時間也不得而知。值得一提的是，此次三變科技董事長被立案調(diào)查，可能對公司在今年2月份啟動的發(fā)行股份購買資產(chǎn)并配套籌集資金事宜存在一定影響。今年4月份公司發(fā)布公告表示，將發(fā)行股份購買資產(chǎn)并配套籌集資金的關(guān)聯(lián)交易預(yù)案。擬以7.60元/股的發(fā)行價，向程俊明、唐亮星、趙恒龍、方藝華、邰立群、鄭崢嶸、王玉楹七名自然人發(fā)行約2791.97萬股，以購買上述自然人帶有揚動電氣高標準股權(quán)，其預(yù)期估值為2.12億元。籌集資金總額不超過總交易金額的25%，資金將用于補充流動資金提高整合績效。
　　
　　揚動電氣2011年度實現(xiàn)銷售收入2.16億元，同比增長53.14%；實現(xiàn)凈利潤2476.33萬元。截至2011年12月31日，公司凈資產(chǎn)為6326.96萬元。對比之下，三變科技的經(jīng)營卻面臨著很大壓力，由于競爭加劇，產(chǎn)品售價低，加上原材料價格居高不下，三變科技的毛利率下降較快。財報顯示，公司去年營業(yè)收入同比增長18.27%，但是凈利潤卻下降了3209萬元，必去年同期下降了172.73%。三變科技工作人員告訴記者：“目前公司還未來得及聯(lián)系收購方，不知道對方現(xiàn)在的意愿如何。”此次收購事宜能否順利還未可知。
　　
　　本周二，新聯(lián)電子（002546）發(fā)布公告稱，公司收到江蘇省電力公司物資部和江蘇天源招標有限公司發(fā)來的中標通知書，公司將成為國家電網(wǎng)江蘇省電力公司2012年第四批物資招標采購包1、包10的中標人,中標總金額為5154.38萬元，占公司2011年度經(jīng)審計的營業(yè)收入的11%。據(jù)了解這已經(jīng)是本月新聯(lián)電子收到的第二封中標通知書。
　　
　　不過，讓投入資金者詫異的是，在中標合同利好的情況下，新聯(lián)電子連續(xù)三日收跌，二級市場表現(xiàn)疲弱，昨日跌幅更達2.67%。
　　
　　5月9日，新聯(lián)電子發(fā)布了今年靠前份重大合同中標公告，中標標的為重慶市電力公司2012年協(xié)議庫存招標采購專變采集終端包1、包2、包3的中標人，中標總金額為5176萬元，占公司2011年度經(jīng)審計的營業(yè)收入的11.04%。僅僅相隔半月，新聯(lián)電子再次獲得江蘇省電力公司的招標項目。
　　
　　值得一提的是，按照往年情況，新聯(lián)電子的較早的大單應(yīng)該在下半年出現(xiàn)，但是今年卻提早到5月份，且是連續(xù)兩個大標。公司在公告中毫不避諱地表示，“合同將對公司2012業(yè)績產(chǎn)生積較影響。”
　　
　　一方面是來自公司層面的利好，另一方面卻是來自投入資金者的“不滿意”，在投入資金者論壇上，普遍認為，“目前公司的股市情況沒有體現(xiàn)基本面的實際價值。”《金經(jīng)濟權(quán)益憑證》記者以投入資金者身份致電新聯(lián)電子，經(jīng)濟權(quán)益憑證部工作人員表示，“二級市場的股市情況受到很多因素的影響，公司難以回應(yīng)投入資金者的問題，但是可以肯定的是公司經(jīng)營上擁有很大的空間和前景。”
　　
　　《金經(jīng)濟權(quán)益憑證》記者獲知，今年以來，除了上述兩個大單外，還有一些未公布的幾百萬的小單子，涉及地區(qū)包括上海、黑龍江等地。廣發(fā)經(jīng)濟權(quán)益憑證（000776）分析師韓玲認為，“有序用電迎峰度夏將利好230M專網(wǎng)的推廣，而新聯(lián)電子是230M專網(wǎng)終端的企業(yè)，且在地方招投標中中標率很高，所以引發(fā)了投入資金者對公司二級市場上的過多期望。”