【中玻網(wǎng)】隨著水利建設(shè)及保障房建設(shè)等不斷推進(jìn)，建材行業(yè)也受到市場(chǎng)關(guān)注。《建筑材料工業(yè)“十二五”發(fā)展指導(dǎo)意見》的出臺(tái)，無疑將進(jìn)一步推動(dòng)行業(yè)發(fā)展。其中有哪些子板塊值得投入資金者關(guān)注？多位分析師給出了建議。
　　背景
　　“十二五”發(fā)展指導(dǎo)意見出臺(tái)
　　日前，《建筑材料工業(yè)“十二五”發(fā)展指導(dǎo)意見》(以下簡(jiǎn)稱《意見》)已經(jīng)出臺(tái)?！兑庖姟诽岢鲆c(diǎn)支持和發(fā)展新材料和高等特種建材產(chǎn)品。太陽(yáng)能玻璃等特種玻璃，及以石墨、高嶺土等為要點(diǎn)的非金屬礦物材料深加工產(chǎn)品被列為未來發(fā)展的要點(diǎn)。
　　《意見》指出，“十二五”時(shí)期，要把調(diào)整結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)升級(jí)作為發(fā)展的著眼點(diǎn)和落腳點(diǎn)。其中，傳統(tǒng)建材業(yè)要在改造提升水平的基礎(chǔ)上，延長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈，增加制品業(yè)，淘汰落后產(chǎn)能，在提升技術(shù)、產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)與提高進(jìn)入門檻的前提下，依據(jù)市場(chǎng)容量適度發(fā)展。
　　分析
　　相關(guān)品種發(fā)展空間將被打開
　　大同經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證投入資金顧問付永翀分析，從本次的指導(dǎo)意見來看，新材料和高等特種建材產(chǎn)品成為了未來發(fā)展的要點(diǎn)，這為未來建材行業(yè)的發(fā)展要點(diǎn)指明了方向，這類國(guó)家要點(diǎn)扶持的品種未來的發(fā)展空間將被打開，對(duì)于整個(gè)建材產(chǎn)業(yè)的帶動(dòng)是較為正面和積較的。
　　整體而言，付永翀認(rèn)為，隨著大盤反彈趨勢(shì)的進(jìn)一步發(fā)展，受到利好政策發(fā)生反應(yīng)的建材板塊將會(huì)有良好的表現(xiàn)。這其中可以把握幾點(diǎn)要素，一是新材料，二是節(jié)能材料。在目前國(guó)家調(diào)結(jié)構(gòu)的大背景下，這樣的題材應(yīng)該是受到資金要點(diǎn)關(guān)注的標(biāo)的。比如類似于節(jié)能型材、low-e玻璃、聚氨酯、節(jié)能幕墻等品種。這類具備高成長(zhǎng)性的新型建筑材料未來的空間將比較巨大，涉及的個(gè)股將從產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和國(guó)家的扶持當(dāng)中受益，提升業(yè)績(jī)。
　　策略
　　高景氣度仍將持續(xù)
　　水泥
　　雖然水泥股上半年整體走出了先揚(yáng)后抑的局面，但中國(guó)民族經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證建筑建材行業(yè)分析師徐永超認(rèn)為，水泥行業(yè)的高景氣度仍將持續(xù)、估值有望回升。
　　徐永超認(rèn)為，維持上述判斷有以下幾個(gè)原因。一是本輪景氣度持續(xù)的關(guān)鍵因素即新增供給減少的邏輯沒有變。二是需求增速大幅下滑的可能性不大。三是市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提升。四是進(jìn)入6-8月淡季，在價(jià)格波動(dòng)、地產(chǎn)調(diào)控深入等因素影響下，水泥股有可能出現(xiàn)估值的調(diào)整，但9月后保障房建設(shè)速度加快、未來緊縮政策松動(dòng)等因素將推動(dòng)估值回升。
　　徐永超建議關(guān)注供給、需求確定性較強(qiáng)的區(qū)域及公司。一是供給壓力較小的東部地區(qū)，這些地區(qū)受益于新增產(chǎn)能沖擊較小或落后產(chǎn)能淘汰力度大，供給端邏輯推動(dòng)價(jià)格提升，如華東地區(qū)江蘇、浙江、安徽，華北地區(qū)河北等省，如海螺水泥、金隅股份、江西水泥、塔牌集團(tuán)。二是需求增長(zhǎng)確定性強(qiáng)的新疆地區(qū)，如天山股份、青松建化。
　　但他同時(shí)也提示，投入資金者仍需關(guān)注基建投入資金放緩幅度超預(yù)期，房地產(chǎn)投入資金大幅下滑、保障性住房對(duì)商品房的擠出效應(yīng)超出預(yù)期，落后水泥產(chǎn)能淘汰政策執(zhí)行低于預(yù)期、新建產(chǎn)能限制政策大規(guī)模放開等風(fēng)險(xiǎn)因素。
　　關(guān)注玻璃深加工
　　玻璃
　　山西經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證建材行業(yè)分析師趙紅認(rèn)為，受房地產(chǎn)和汽車行業(yè)對(duì)玻璃需求下降、玻璃產(chǎn)能投放較快等不利因素影響，玻璃行業(yè)正經(jīng)歷去庫(kù)存階段。玻璃是房屋建設(shè)后期使用，下半年保障房大規(guī)模開工對(duì)玻璃拉動(dòng)還不是很明顯，由此認(rèn)為玻璃行業(yè)下半年景氣度將維持低位。另一方面，玻璃行業(yè)近3月的跌幅較深，部分個(gè)股已接近一年內(nèi)的新低，建議投入資金者關(guān)注玻璃深加工上市公司尤其是受益玻璃原片價(jià)格下降的公司以及跌幅非常大存在交易性機(jī)會(huì)的公司，推薦南玻A、中航三鑫、秀強(qiáng)股份、金剛玻璃。
　　東北經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證行業(yè)分析師解文杰認(rèn)為，在平板玻璃行業(yè)整體面臨景氣下滑的周期中，建議投入資金者對(duì)玻璃深加工行業(yè)保持適當(dāng)關(guān)注。玻璃深加工企業(yè)以玻璃原片作為原材料，玻璃原片價(jià)格的下滑將對(duì)改善玻璃深加工企業(yè)的成本有幫助；另外，相對(duì)于玻璃原片企業(yè)來講，玻璃深加工行業(yè)的周期性要相對(duì)弱一些；再次，原片行業(yè)目前產(chǎn)能過剩，屬于國(guó)家產(chǎn)能控制領(lǐng)域，但是玻璃深加工在國(guó)內(nèi)屬于剛起步行業(yè)，是受鼓勵(lì)行業(yè)。
　　市場(chǎng)將快速發(fā)展
　　高等工業(yè)鋁型材
　　平安經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證認(rèn)為，鋁加工企業(yè)主動(dòng)開發(fā)進(jìn)口替代產(chǎn)品，和由消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)帶來的新增工業(yè)鋁型材需求，是推動(dòng)高等工業(yè)鋁型材市場(chǎng)快速發(fā)展的兩大因素，預(yù)計(jì)未來5年工業(yè)鋁型材產(chǎn)量年均增速可達(dá)30%。
　　研報(bào)指出，無論是進(jìn)口替代還是消費(fèi)升級(jí)帶來的新增鋁型材需求，都不屬于原有的建筑和工業(yè)鋁型材范疇，因?yàn)閷?duì)鋁型材的要求不再限于形狀、本身的物理屬性和易加工性，還增加了對(duì)鋁型材的合金配比、表面處理、準(zhǔn)確加工和大型截面型材一次成型等要求，加工費(fèi)明顯高于普通的建筑和工業(yè)型材，屬于高等工業(yè)鋁型材。
　　在上述兩個(gè)因素的拉動(dòng)下，我們認(rèn)為，未來5年國(guó)內(nèi)高等鋁型材加工將經(jīng)歷從無到有、從弱到強(qiáng)的過程，從實(shí)業(yè)的角度看，目前正是大舉進(jìn)入的較佳時(shí)機(jī)。相關(guān)上市公司如利源鋁業(yè)等。
　　新型建材
　　兩大主題可關(guān)注
　　中信經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證研究部認(rèn)為，在此行業(yè)中，可關(guān)注“低碳經(jīng)濟(jì)”與“新能源”兩大主題。其中，工業(yè)節(jié)能材料方面，中短期內(nèi)受制于宏觀緊縮政策效應(yīng)，長(zhǎng)期看受益于“低碳經(jīng)濟(jì)”大環(huán)境下節(jié)能減排標(biāo)準(zhǔn)的提升。
　　建筑節(jié)能材料方面，我國(guó)建筑能耗水平一直遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)國(guó)家，隨著國(guó)家節(jié)能減排政策力度的逐步加大，建筑節(jié)能相關(guān)材料如石膏板等細(xì)分行業(yè)長(zhǎng)期景氣值得期待；水利節(jié)能材料方面，雖然受上半年水利投入資金尚未大規(guī)模啟動(dòng)影響，水利管材上市公司訂單未現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，但四季度開始的大規(guī)模水利投入資金將催化訂單快速上行；新能源相關(guān)復(fù)合材料方面，短期受累于產(chǎn)能投放過快及下游需求放緩，中長(zhǎng)期受益于新能源產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，為未來產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整之發(fā)展方向。相關(guān)上市公司如中國(guó)玻纖、中材科技、青龍管業(yè)、濮耐股份等。