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【中玻網(wǎng)】據(jù)了解,2010年,公司共實現(xiàn)營業(yè)收入47.65億元,同比增長50.27%;報告期內(nèi),公司扭虧為盈,實現(xiàn)營業(yè)利潤4.63億元,實現(xiàn)凈利潤4.43億元,歸屬于母公司所有者凈利潤為2.37億元,實現(xiàn)每股收益0.4819元。
1、行業(yè)景氣度提升,公司前景光明
其一,產(chǎn)能增速放緩——國內(nèi)基本復(fù)產(chǎn),國外尚有停產(chǎn)。OCV、巨石集團(tuán)、重慶全部、泰山玻纖、PPG和JM公司占大部分國家產(chǎn)能的80%。目前,國內(nèi)企業(yè)產(chǎn)能利用率90%,國外低于80%,OCV僅為50%。
其二,需求加速復(fù)蘇——出口大幅增長,內(nèi)需穩(wěn)定提升。短切紗和合股紗出口非常好。2010年我國玻璃纖維產(chǎn)業(yè)持續(xù)增長,國內(nèi)總需求量達(dá)到175萬噸。
2、玻纖價格上漲幾成定局
這表明玻璃纖維價格對成本并不敏感,卻與產(chǎn)銷率高度正相關(guān),反映了市場供需對玻璃纖維價格的影響力度之大。,隨著大部分國家范圍內(nèi)需求量的回升,玻璃纖維價格繼續(xù)上揚(yáng)的可能性非常大,各生產(chǎn)廠家年內(nèi)再次提價、甚至多次提價的概率較高。
3、盈利預(yù)測與投入資金評級
預(yù)計公司2011、2012、2013年每股收益分別為1.47、2.35、3.31元,給予25倍PE,對應(yīng)目標(biāo)價36.75元。如果2011年內(nèi)提價一次,每股收益將達(dá)到1.90元,提價兩次,則達(dá)到2.11元。業(yè)績超預(yù)期的可能性非常大。
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