午夜看大片,免费看日韩,中文字幕黄色片,一区在线免费,色偷偷导航,99视频精品全部免费观看,99精品视频在线观看免费播放

福耀玻璃：業(yè)績預增符合預期 估值具備足夠吸引力

2010-07-09 來源：21cn.com

20618

【中玻網(wǎng)】中報業(yè)績預增符合我們預期。公司2010年中報業(yè)績預增289%以上,對應EPS在0.43元以上,從同比來看,高增長緣于2009年上半年計提了資產(chǎn)減值準備以及產(chǎn)品需求不旺盛;從環(huán)比來看,2010Q1公司EPS為0.21元,業(yè)績預增表明2010Q2業(yè)績在0.22元以上,符合我們預期。
　　下半年盈利仍將保持相對穩(wěn)定。上半年公司汽車玻璃需求飽滿,產(chǎn)能利用率保持高位,雖然原材料價格有所上漲,但通過內(nèi)部消化,毛利率依然維持高水平;目前汽車行業(yè)處于景氣短期下滑階段,其中小排量低端汽車庫存壓力非常大,但中高等汽車景氣度相對較高,銷量增速較高,產(chǎn)品結構的變化將使得公司產(chǎn)品附加值提升,下半年盈利仍將保持相對穩(wěn)定。
　　投入資金高峰期已過,未來投入資金將更注重效率。經(jīng)過前期在國內(nèi)大規(guī)模的投入資金建廠,公司在國內(nèi)主要汽車生產(chǎn)地區(qū)已經(jīng)完成布局,未來仍將在新的汽車產(chǎn)區(qū)投入資金建廠,但將更注重各生產(chǎn)網(wǎng)點的協(xié)同效應;同時公司未來將更注重新產(chǎn)品研發(fā)和產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的完善,保持產(chǎn)品毛利率水平。
　　公司汽車玻璃業(yè)務長期發(fā)展空間依然廣闊。公司在國內(nèi)OEM市場競爭優(yōu)勢明確,將充分享有國內(nèi)汽車市場長期發(fā)展帶來的收益;同時近年來公司積較參與全部汽車巨頭新車型研發(fā),出口業(yè)務將保持高速增長趨勢。
　　維持“強烈推薦-A”投入資金評級。我們維持公司2010年EPS為0.89元盈利預測。公司競爭能力強無可爭辯,同時未來國內(nèi)市場的增長與海外市場的增長也可預期,未來公司高分紅能力也可以預見,我們認為公司按2010年EPS0.89元的15-20倍PE估值相對合理,目標估值區(qū)間13.3元-17.7元,維持對公司“強烈推薦-A”投入資金評級。
　　風險提示:下半年汽車行業(yè)景氣下滑幅度超出預期。

標簽：

0條評論

最新評論

查看全部評論

推薦閱讀

淄博嘉業(yè)公司怎么樣浙江德邁機械有限公司光學×上市公司

相關產(chǎn)品

首頁 > 玻璃新聞 > 行業(yè)資訊

客服電話：0571-89938883

關于我們 服務介紹 電腦版 反饋我們

中玻網(wǎng) 版權所有 © 2000-2025