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 供應(yīng)方面，9月的日熔下滑仍在延續(xù)；因此可以確定以當(dāng)前現(xiàn)貨的價(jià)格和玻璃廠的虧損程度，冷修的預(yù)期已經(jīng)成立；雖然從當(dāng)前冷修計(jì)劃靜態(tài)推演，仍需新的計(jì)劃外冷修來解決庫存壓力；但假設(shè)需求有所修復(fù)，冷修預(yù)期已雛形，日熔已在下降通道內(nèi)，價(jià)格存在反彈的空間。 需求方面，產(chǎn)銷短期走好，但是存在現(xiàn)貨降價(jià)的因素，持續(xù)性有待驗(yàn)證。 在01上，供應(yīng)端下滑的確定性已經(jīng)形成，矛盾在于需求是否能在該條件下帶動(dòng)玻璃廠解決庫存壓力。我們暫時(shí)認(rèn)為需求需要再經(jīng)歷“金九銀十”和政策加碼后的產(chǎn)銷驗(yàn)證，短期內(nèi)玻璃存在如產(chǎn)銷好轉(zhuǎn)后的向上空間；長期格局，玻璃的需求依舊是走弱為主，仍需出現(xiàn)新的冷修帶動(dòng)去庫。