【中玻網(wǎng)】2020年初，受到新冠肺炎疫情影響，全國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展按下了暫停鍵，生產(chǎn)建設(shè)大面積停滯，人口流動(dòng)特別是勞動(dòng)力返城受到較大限制，建筑行業(yè)施工進(jìn)程大面積延誤，導(dǎo)致玻璃行業(yè)需求遭到斷崖式下跌。全國(guó)玻璃廠家累積了天量的庫存，并且嘗試降價(jià)主動(dòng)去庫，玻璃行情一路下探。

　　由于領(lǐng)導(dǎo)層的強(qiáng)有力舉措，3月份開始，國(guó)內(nèi)疫情開始得到有效控制，全國(guó)開始陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，4月初，玻璃期 貨迎來拐點(diǎn)，觸底反彈。隨著疫情控制情況的好轉(zhuǎn)，全國(guó)奪取疫情控制的勝利在望，復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)程加快，經(jīng)濟(jì)社會(huì)逐漸步入正軌，房地產(chǎn)業(yè)加快施工進(jìn)程，玻璃需求有效好轉(zhuǎn)，玻璃現(xiàn)貨價(jià)格在5月中旬也迎來了拐點(diǎn)，并且一路快速向上修復(fù)。

　　4季度以來，房企面臨著集中交付的壓力，房地產(chǎn)趕工進(jìn)程加快，今冬北方天氣較往年好，雨雪天氣更少，南方氣溫較往年高，客觀條件有利于房地產(chǎn)的趕工、施工。整體來看玻璃區(qū)域剛性需求較強(qiáng)，南北方需求均強(qiáng)勢(shì)，趕工期較往年拉長(zhǎng)，玻璃面臨供不應(yīng)求的局面，庫存降至歷史新低，期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)上漲，玻璃期 貨價(jià)格創(chuàng)下了上市以來的新高。其中玻璃期 貨FG2101合約從2020年的低價(jià)1161元/噸反彈至目前的2050元/噸左右，上漲幅度超過了76%。

　　技術(shù)面分析

　　從較長(zhǎng)周期來看，2020年玻璃期 貨指數(shù)(周線)為楔形整理中的上升楔形，當(dāng)走出楔形走勢(shì)時(shí)，往往意味著一段時(shí)間內(nèi)行情將出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，楔形整理往往是市場(chǎng)變盤的開始。

　　上升楔形意味著玻璃后市大概率會(huì)下跌。對(duì)上升楔形來說，在期價(jià)上升的過程當(dāng)中，拋壓本來就不大，行情波動(dòng)幅度的收斂本質(zhì)上說明的是多頭力量的衰竭，玻璃多頭在每一次的價(jià)格下跌之后重新將價(jià)格拉起來的幅度將越來越小，買盤的力量在行情整理的過程中將消耗殆盡。預(yù)計(jì)，隨著玻璃多頭力量的釋放，玻璃現(xiàn)有的多頭行情將宣告結(jié)束。

　　玻璃后市展望

　　供給方面：2021年浮法玻璃行業(yè)仍將延續(xù)前期嚴(yán)格置換政策，但部分僵尸產(chǎn)能復(fù)活預(yù)計(jì)將帶來有限增量，而且光伏玻璃和汽車玻璃或?qū)⒉辉偈艿疆a(chǎn)能置換政策的限制，一定程度上減小了對(duì)浮法原片生產(chǎn)的沖擊。綜合來看，浮法玻璃原片的供應(yīng)將保持平穩(wěn)上漲。

　　需求方面：從房地產(chǎn)開發(fā)資金來源看，2021年房地產(chǎn)發(fā)展內(nèi)生動(dòng)力或不足，地產(chǎn)商將會(huì)減少拿地，同時(shí)加快施工、竣工和銷售，以加快資金周轉(zhuǎn)。整體投資將趨謹(jǐn)慎，玻璃需求邊際減弱。而且在地產(chǎn)集中交付期之后，趕工現(xiàn)象將告一段落，2021年一季度玻璃需求將迎來季節(jié)性淡季。

　　庫存方面：2021年供應(yīng)端增量的釋放，需求端地產(chǎn)的趨弱，庫存快速下降的趨勢(shì)將不可持續(xù)，庫存去化將告一段落，2021年玻璃庫存大概率會(huì)處于底部震蕩回升的格局，對(duì)市場(chǎng)的支撐作用將逐步減弱。

　　綜上，2021年玻璃供給端將會(huì)有小幅增量的釋放，供應(yīng)端維持平穩(wěn)上行趨勢(shì)；玻璃需求端難有大起大落，若房地產(chǎn)投資趨謹(jǐn)慎，需求或存在邊際走弱的可能；庫存處于歷史新低，持續(xù)去化難度較大，對(duì)價(jià)格支撐作用減弱。2021年初玻璃價(jià)格仍有階段性向上動(dòng)力，但在春節(jié)之后，期 貨價(jià)格或?qū)⒚媾R季節(jié)性下跌，或?qū)⒆叱鲆粋€(gè)“倒V型”走勢(shì)。