【中玻網】事件:公司發(fā)布公告,擬投入資金9.7億元建設年產2億顆高像素手機鏡頭產業(yè)化項目,同時擬投入資金12.2億元建設年產5000萬片3D曲面蓋板玻璃產業(yè)化項目。

　　發(fā)力高像素手機鏡頭,產品結構向高等化邁進。公司擬投入資金9.7億元建設年產2億顆高像素手機鏡頭產業(yè)化項目,主要用于手機攝像模組、平板電腦和筆記本電腦攝像模組、可穿戴影像設備等。2020年項目達成后,預計年新增銷售收入9.5億元。將提升公司光學鏡頭產品的全部競爭力。公司已具備5M~13M像素手機鏡頭的量產能力,成功向國內外一線手機品牌商供應手機鏡頭。公司引入的COB產線、AA調焦制程能力及后段全自動測試能力。公司鏡頭和模組業(yè)務推進順利,進入一線品牌供應體系將大幅提升公司在光學鏡頭領域的影響力,為開拓更多品牌客戶建立良好的基礎。

　　進軍3D曲面蓋板玻璃,打造與觸控顯示業(yè)務協同效應。公司擬投入資金12.2億元建設年產5000萬片3D曲面蓋板玻璃產業(yè)化項目。本投入資金項目將充分利用公司在光學和觸控顯示產業(yè)的基礎、以及國內外高等客戶資源優(yōu)勢,提高公司在光學顯示領域的競爭優(yōu)勢,增加未來新利潤增長點。該項目達產后將年新增銷售收入25億元。在5G通信的確定性趨勢下,雙面玻璃設計或成為高等手機外觀件的主流配置。公司投入資金3D玻璃項目,不僅計劃投產時間與5G啟動商用時間無缺匹配,還將與現有的觸控顯示業(yè)務形成協同效應,提升公司的核心競爭力。

　　車載鏡頭業(yè)務彈性大,AR/VR鏡頭未來可期。公司發(fā)力車載鏡頭市場,已獲得特斯拉的車載鏡頭訂單。目前特斯拉Model3產能正快速提升,非常高性價比將較大推動Model3的銷售,公司作為其車載鏡頭供應商將直接受益。公司為海外知名客戶研制的多款全景相機鏡頭已量產出貨,隨著設備成本的降低、內容的豐富、自然的完善,AR/VR未來有望重回增長態(tài)勢,公司作為主要元件制造商將大概率受益。

　　盈利預測與評級。預計2017-2019年EPS分別為0.55元、0.84元、1.20元,對應PE分別為30倍、20倍、14倍,未來三年歸母凈利潤將保持近47%的復合增長率。維持“買入”評級。