玻璃預(yù)計(jì)全年運(yùn)營(yíng)產(chǎn)能將保持在目前水平
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【中玻網(wǎng)】截至2017年7月，中國(guó)浮法玻璃產(chǎn)能為15.5萬(wàn)噸/天，符合我預(yù)期。如果暫時(shí)擱置的產(chǎn)能重新投運(yùn)或隨著平均售價(jià)上升行業(yè)平均產(chǎn)能利用率增長(zhǎng)，供應(yīng)過(guò)剩將在2018年為平均售價(jià)造成壓力，但還未看到這樣的趨勢(shì)。預(yù)計(jì)全年運(yùn)營(yíng)產(chǎn)能將保持在目前水平，有序的供應(yīng)將成為健康供給關(guān)系的核心支撐要素。另外房地產(chǎn)市場(chǎng)的繁榮也將產(chǎn)生影響，2017年上半年商品房每月累計(jì)出售總建筑面積同比增長(zhǎng)16%，每月累計(jì)開(kāi)工總建筑面積同比增長(zhǎng)11%。
2017年1-7月，浮法玻璃平均售價(jià)同比增長(zhǎng)23%。如果平均售價(jià)在剩余5個(gè)月持平，2017年全年平均售價(jià)將同比增長(zhǎng)14%。實(shí)際上，第四季度通常是旺季，平均售價(jià)有進(jìn)一步上升的空間。保守預(yù)測(cè)2017年公司浮法玻璃平均售價(jià)將同比增長(zhǎng)16%。盡管存在一定波動(dòng)，純堿價(jià)格自4月以來(lái)穩(wěn)定在1,600元/噸左右。如果剩余5個(gè)月價(jià)格持平，2017年平均價(jià)格將同比增長(zhǎng)16%。因此小幅上調(diào)生產(chǎn)成本預(yù)測(cè)。根據(jù)計(jì)算，純堿價(jià)格每增長(zhǎng)100元/噸(約6.25%)，浮法玻璃生產(chǎn)成本將增長(zhǎng)20元/噸(約2%)。根據(jù)敏感性分析，公司浮法玻璃生產(chǎn)成本每增加1%，凈利潤(rùn)下降1.25%。
此外，在平均售價(jià)提高以及原材料價(jià)格穩(wěn)定化之下，全國(guó)浮法玻璃毛差的逐漸改善可為股市情況上漲提供支撐。毛差等于平均售價(jià)減去純堿成本，再減去天然氣成本，目前大約為560元/噸。
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