金晶科技今天發(fā)布業(yè)績預(yù)增公告:半年度凈利潤同比增長150%以上。據(jù)此計(jì)算,公司上半年凈利潤將超過7930萬元,折算成EPS約0.36元以上。..推動(dòng)公司業(yè)績快速增長的主要業(yè)務(wù)還是我們前期較看好的公司
超白玻璃的持續(xù)放量,預(yù)計(jì)比去年同期增長300%以上,銷量超過60萬重量箱。
我們?cè)谇捌趫?bào)告中指出,公司的超白
玻璃業(yè)務(wù)銷售已經(jīng)在2006年開始打開局面,一方面得益于公司聘請(qǐng)有經(jīng)驗(yàn)營銷咨詢機(jī)構(gòu)在銷售策略、營銷理念、市場規(guī)劃等方面的改進(jìn),另一方面,市場對(duì)超白玻璃認(rèn)知度的提升也為金晶科技拓展市場創(chuàng)造了良好的外部條件。
從2006年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看,公司超白玻璃業(yè)務(wù)通過14%的收入占比貢獻(xiàn)了超過30%的主營業(yè)務(wù)利潤,超白已經(jīng)成為公司的利潤貢獻(xiàn)大戶。約50%的毛利率水平,超白玻璃業(yè)務(wù)的發(fā)展速度直接決定未來金晶科技的利潤增長速度。
從我們近期持續(xù)跟進(jìn)的情況來看,公司超白定單狀況比較飽滿,國內(nèi)外銷售一體開花。公司為此也延長了超白玻璃的生產(chǎn)周期,今年3月初開始的一輪超白玻璃的生產(chǎn)期持續(xù)了將近2個(gè)月,創(chuàng)造了超白生產(chǎn)線投產(chǎn)以來的較長單次生產(chǎn)周期,按照公司生產(chǎn)線的生產(chǎn)效率,該輪超白生產(chǎn)周期預(yù)計(jì)生產(chǎn)了將近60萬重箱。
對(duì)于超白業(yè)務(wù)高毛利率的可維持性,我們?nèi)詧?jiān)持認(rèn)為:超白玻璃是金晶科技差異化戰(zhàn)略的重要體現(xiàn),具有一定技術(shù)壁壘(前期報(bào)告中對(duì)其壁壘有分析)的高等玻璃品種,在未來幾年都將在國內(nèi)具有較強(qiáng)的價(jià)格和市場統(tǒng)治力,在國外同樣具備價(jià)格競爭力。
公司目前的定向增發(fā)方案處在證監(jiān)會(huì)審批過程中,預(yù)計(jì)8月份將有審批結(jié)果。假定公司定向增發(fā)順利完成后,我們對(duì)公司掌控重要原材料的供應(yīng)渠道、規(guī)避純堿價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等方面的作用給予積較樂觀評(píng)價(jià)。
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